#BTC
JPMorgan считает, что биткоин обгонит золото, если хеджирование в крипто-ETF будет сворачиваться
Золотые биржевые фонды (ETF) полностью вернули 100% своей совокупной капитальной оттока за 2026 год, тогда как спотовые Bitcoin ETF восстановили примерно 50%.
Короткие позиции по BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) торгуются почти на самых высоких уровнях, зафиксированных в 2026 году.
Показатель открытого интереса по опционам типа put-to-call для опционов IBIT остается выше исторического среднего уровня для сопоставимых инструментов, таких как SPDR Gold Shares (GLD).
Финансовая компания JPMorgan ожидает, что в ближайшие месяцы биткоин будет опережать золото по относительной доходности, если институциональные инвесторы начнут разворачивать свои защитные хеджи в биржевых фондах. Об этом говорится в отчете, опубликованном в четверг, 17 сентября 2026 года.
Аналитики данного подразделения отметили, что институциональная подверженность обоим активам возросла после июльского заседания Федеральной резервной системы. Тем не менее, поведение производных инструментов отражает заметное различие между обоими рынками.
Чистые потоки в биржевые инструменты указывают на то, что золото лидировало в институциональном восстановлении в течение всего года. Согласно отчету JPMorgan, недавние притоки в ETF, привязанные к драгоценному металлу, аннулировали все прежние потери капитала, понесенные в 2026 году. В то же время инструменты, обеспеченные биткоином, лишь компенсировали половину выкупов (погашений), понесенных в течение того же периода.
Несмотря на этот разрыв в цифрах чистых потоков, аналитики JPMorgan утверждают, что лежащие в основе производные метрики рисуют иную картину. По данным команды во главе с Николаосом Панагиртзоглу участники крипторынка поддерживают повышенный уровень защиты от снижения (downside protection) с помощью опционных контрактов.
Короткие позиции, зафиксированные по фонду BlackRock IBIT, остаются близко к своему ежегодному потолку в сентябре 2026 года. Напротив, короткие позиции по ETF SPDR Gold Shares (GLD) в настоящее время находятся ниже своего исторического среднего уровня. Это расхождение подтверждает, что институциональные трейдеры придают криптовалюте явно оборонительный перекос по сравнению с желтым металлом.#Write2Earn #GOLD #XAU $BTC $XAUT
JPMorgan считает, что биткоин обгонит золото, если хеджирование в крипто-ETF будет сворачиваться
Золотые биржевые фонды (ETF) полностью вернули 100% своей совокупной капитальной оттока за 2026 год, тогда как спотовые Bitcoin ETF восстановили примерно 50%.
Короткие позиции по BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) торгуются почти на самых высоких уровнях, зафиксированных в 2026 году.
Показатель открытого интереса по опционам типа put-to-call для опционов IBIT остается выше исторического среднего уровня для сопоставимых инструментов, таких как SPDR Gold Shares (GLD).
Финансовая компания JPMorgan ожидает, что в ближайшие месяцы биткоин будет опережать золото по относительной доходности, если институциональные инвесторы начнут разворачивать свои защитные хеджи в биржевых фондах. Об этом говорится в отчете, опубликованном в четверг, 17 сентября 2026 года.
Аналитики данного подразделения отметили, что институциональная подверженность обоим активам возросла после июльского заседания Федеральной резервной системы. Тем не менее, поведение производных инструментов отражает заметное различие между обоими рынками.
Чистые потоки в биржевые инструменты указывают на то, что золото лидировало в институциональном восстановлении в течение всего года. Согласно отчету JPMorgan, недавние притоки в ETF, привязанные к драгоценному металлу, аннулировали все прежние потери капитала, понесенные в 2026 году. В то же время инструменты, обеспеченные биткоином, лишь компенсировали половину выкупов (погашений), понесенных в течение того же периода.
Несмотря на этот разрыв в цифрах чистых потоков, аналитики JPMorgan утверждают, что лежащие в основе производные метрики рисуют иную картину. По данным команды во главе с Николаосом Панагиртзоглу участники крипторынка поддерживают повышенный уровень защиты от снижения (downside protection) с помощью опционных контрактов.
Короткие позиции, зафиксированные по фонду BlackRock IBIT, остаются близко к своему ежегодному потолку в сентябре 2026 года. Напротив, короткие позиции по ETF SPDR Gold Shares (GLD) в настоящее время находятся ниже своего исторического среднего уровня. Это расхождение подтверждает, что институциональные трейдеры придают криптовалюте явно оборонительный перекос по сравнению с желтым металлом.#Write2Earn #GOLD #XAU $BTC $XAUT
