Под прикрытием высоких цен на нефть + высокой инфляции заставляют нас думать, что высокая доходность на рынке облигаций объясняется нефтью и инфляцией, но сегодняшние аукционные торги по 10-летним TIPS в США дают прямо противоположный ответ!
Итоговая ставка на 10-летних TIPS на аукционе составила 2,653%, что на 1,9 б.п. выше, чем фактическая ставка на торгах. При этом 10-летние TIPS — это облигации на 10 лет с защитой от инфляции, то есть можно выделить инфляционную составляющую
Структура аукциона по 10-летним TIPS сегодня выглядит здоровой, но рынок хочет покупать по более низкой цене. Это означает, что теперь правительству США даже при выпуске 10-летних облигаций с защитой от инфляции нужно предлагать рынку примерно 2,65% реальной доходности
Очевидно, что дело уже не только в инфляции: бюджетный дефицит все больше начинает тревожить рынок, а более высокая ставка финансирования постоянно увеличивает стоимость заимствований для правительства. Вот это и есть проблема, о которой Министерству финансов следует беспокоиться!#比特币突破77000美元
Итоговая ставка на 10-летних TIPS на аукционе составила 2,653%, что на 1,9 б.п. выше, чем фактическая ставка на торгах. При этом 10-летние TIPS — это облигации на 10 лет с защитой от инфляции, то есть можно выделить инфляционную составляющую
Структура аукциона по 10-летним TIPS сегодня выглядит здоровой, но рынок хочет покупать по более низкой цене. Это означает, что теперь правительству США даже при выпуске 10-летних облигаций с защитой от инфляции нужно предлагать рынку примерно 2,65% реальной доходности
Очевидно, что дело уже не только в инфляции: бюджетный дефицит все больше начинает тревожить рынок, а более высокая ставка финансирования постоянно увеличивает стоимость заимствований для правительства. Вот это и есть проблема, о которой Министерству финансов следует беспокоиться!#比特币突破77000美元
