У китайцев есть одна остроумная поговорка: «В доме течёт вода — проще всего сначала замазать всё новым слоем краски». Слова гендиректора ВТО как раз про этот слой краски: торговля продуктами, связанными с ИИ, фактически перекрывает потери, вызванные пошлинами и прочими сбоями. Согласно последним данным ВТО, в первом квартале 2026 года именно полупроводники и химическая продукция обеспечили тот самый рост. Торговые цифры, подпитанные ИИ, — это всего лишь слой краски: он скрывает почти все категории, кроме вычислительной мощности, где объём сокращается. Самое раннее место, где этот слой начинает трескаться, — это заказы на оборудование для полупроводников, а не на конечное потребление. Древний китайский способ — сначала проверить амбар с рисом, а потом уже смотреть, богато ли на столе. Показатели красивы — не значит, что в котле действительно есть рис. Краска — это всё равно краска: она не может замазать протекающий дом. Цикл заказов на вычислительную мощность дольше, чем у потребления, и его проще заранее отразить в статистике: закупку, оформленную сегодня, отправят только в следующем году, но на бумаге она уже считается ростом текущего года. Оборудование оплачивается единовременно, а расходные материалы — это то, что нужно каждый день. Рынок привык слушать про ИИ как про историю: по сути, это лишь несколько позиций из числителя, тогда как знаменатель — это всё для всех. Если в следующие два квартала после исключения полупроводников и химической продукции мировой объём торговли уйдёт в положительный рост, значит, я ошибаюсь. Смотрите ниже 👇 по QR-коду, чтобы вступить в группу: мы признаём только те линии, которые можно довести до реальных материальных результатов.

#人工智能 #算力 #科技