$UNI Motoswap объявила о запуске своего Ethereum DEX, построенного на базовой математике Uniswap v2, но с революционной моделью распределения комиссий. Комиссии за своп распределяются поставщикам ликвидности, трейдерам (в качестве денежного кэшбэка), стейкерам, а также используется механизм покупки и сжигания токенов. Проект позиционирует себя как прямой конкурент модели мотивации Uniswap, которая исторически рассматривала трейдеров исключительно как источник комиссий. Это конкурентное давление на Uniswap, поскольку оно закрывает воспринимаемый пробел в вознаграждениях для участников экосистемы. Это может стимулировать ликвидность и пользователей изучать альтернативы, если модель Uniswap не будет развиваться. Новая институциональная Layer 1 блокчейн от Circle, Arc, запущена с более чем $300 млн TVL в первый же день. Uniswap входил в число ключевых DeFi-интеграций, которые были в сети на старте вместе с Aave и Morpho. В валидаторский набор Arc входят BlackRock, Visa и Mastercard. Это позитивно для Uniswap, поскольку означает значительное расширение в финанcово-ориентированную экосистему с глубокой институциональной поддержкой. Это подтверждает роль инфраструктуры Uniswap и может привести к заметному росту объёмов и генерации комиссий от токенизированных активов. HTX Research опубликовала отчёт, анализирующий «stock-linked memecoins» — новый класс активов, сочетающий мемкоины с токенизированными акциями в таких сетях, как Robinhood Chain. В отчёте отмечается, что пулы ликвидности Uniswap являются фундаментальной частью торгового и комиссионного стека для этих активов. Это нейтрально и слегка позитивно для Uniswap, подчёркивая его закрепившуюся позицию как ликвидностной основы для новых экспериментов в криптоиндустрии. Это указывает на продолжающийся спрос на его протокол, хотя долговечность именно этого тренда остаётся неопределённой. Uniswap одновременно защищает свою базовую модель комиссий от новых конкурентов и укрепляет своё положение как важнейшей DeFi-инфраструктуры в возникающих институциональных блокчейнах. Хватит ли недавно активированного fee-switch и механизма burn, чтобы обеспечить достаточный прирост ценности и удержать доминирование на фоне усиливающейся конкуренции?