ФРС повысила ставку на 25 б.п. — первое повышение за три года, и это было широко ожидаемо.
$BTC отыграл событие так, как было заложено: краткий спад к $75 000, затем восстановление выше $76 000.
Эта реакция согласуется с историей. Когда повышение ставки уже учтено рынком, само объявление редко вызывает устойчивое движение. В марте 2022 года Биткоин закрылся выше после первого повышения в этом цикле. За более чем 20 повышений ставок с 2015 года средняя доходность в день решения близка к нулю по отношению к обычной волатильности Биткоина.
Что важнее, чем сам релиз:
▪️ Было ли повышение сюрпризом
▪️ Ожидаемая траектория в дальнейшем, а не отдельное заседание
▪️ Доллар, условия ликвидности и конкурирующие шоки
На этой неделе провал Clarity Act и оттоки из ETF имели больший вес, чем 25 базисных пунктов.
Сюрпризное сохранение ставки, вероятно, дало бы больше волатильности, чем само повышение, потому что сохранение — бычье, но не потому, что оно было бы «бычьим», а потому что оно заставило бы рынки переоценить то, что ФРС знает, но чего рынок не знает.
$BTC отыграл событие так, как было заложено: краткий спад к $75 000, затем восстановление выше $76 000.
Эта реакция согласуется с историей. Когда повышение ставки уже учтено рынком, само объявление редко вызывает устойчивое движение. В марте 2022 года Биткоин закрылся выше после первого повышения в этом цикле. За более чем 20 повышений ставок с 2015 года средняя доходность в день решения близка к нулю по отношению к обычной волатильности Биткоина.
Что важнее, чем сам релиз:
▪️ Было ли повышение сюрпризом
▪️ Ожидаемая траектория в дальнейшем, а не отдельное заседание
▪️ Доллар, условия ликвидности и конкурирующие шоки
На этой неделе провал Clarity Act и оттоки из ETF имели больший вес, чем 25 базисных пунктов.
Сюрпризное сохранение ставки, вероятно, дало бы больше волатильности, чем само повышение, потому что сохранение — бычье, но не потому, что оно было бы «бычьим», а потому что оно заставило бы рынки переоценить то, что ФРС знает, но чего рынок не знает.