Твит главы Robinhood — одним движением вывел тему токенизации из режима «самовосхищения» криптосообщества прямо на главный площадный повесточный трек американского регулирования. А люди на рынке, которые покупают RWA «по тренду», возможно, снова расставляют акценты не там!
Сильная сторона твита Vlad Tenev в том, что он обходит старый набор DeFi-риторики и сразу говорит институциональным языком: «немедленное урегулирование», «торговля 24/7», «дробное владение», «американские инновации». В итоге токенизация подается как часть модернизации американского финансового рынка — то есть он говорит с позиции правил SEC, а не встаёт на сторону противников регулирования.
Реакция на площадке поляризованная: одна часть считает это сигналом к «разморозке» регулирования, другая — что токенизированные ценные бумаги, которыми управляют брокеры, по сути не являются настоящей криптой, а лишь «маскировкой» под финтех. По идее, второе мнение близко к истине, но рынок никогда не действует строго по идеям: институционалы заходят всегда сначала по легальному комплаенс-каналу.
По-настоящему недооценённый ракурс вот какой: именно «комплаенс»-элемент — легитимная эмиссия, кастоди, агент по передаче прав, инфраструктура расчетов — и есть дефицитная часть. При этом лицензированный распределительный фронтенд может забирать больше экономической ценности, чем сама по себе базовая протокольная часть. Покупать наугад корзину токенов RWA ради хайпа — это просто лень: чисто нарративная спекуляция легко переоценит те токены, у которых слабые способности захватывать ценность.
Чтобы эта история реализовалась, нужно смотреть на фактический запуск продукта, пилотные проекты SEC, сотрудничество эмитентов и реальные данные по токенизированной ликвидности. Одна лишь пересылка твита не доказывает, что деньги уже вошли в рынок — стоит следить за войной распределительных каналов, а не спешить гнаться за ростом/падением какого-то конкретного токена.
#RWA #Web3
Сильная сторона твита Vlad Tenev в том, что он обходит старый набор DeFi-риторики и сразу говорит институциональным языком: «немедленное урегулирование», «торговля 24/7», «дробное владение», «американские инновации». В итоге токенизация подается как часть модернизации американского финансового рынка — то есть он говорит с позиции правил SEC, а не встаёт на сторону противников регулирования.
Реакция на площадке поляризованная: одна часть считает это сигналом к «разморозке» регулирования, другая — что токенизированные ценные бумаги, которыми управляют брокеры, по сути не являются настоящей криптой, а лишь «маскировкой» под финтех. По идее, второе мнение близко к истине, но рынок никогда не действует строго по идеям: институционалы заходят всегда сначала по легальному комплаенс-каналу.
По-настоящему недооценённый ракурс вот какой: именно «комплаенс»-элемент — легитимная эмиссия, кастоди, агент по передаче прав, инфраструктура расчетов — и есть дефицитная часть. При этом лицензированный распределительный фронтенд может забирать больше экономической ценности, чем сама по себе базовая протокольная часть. Покупать наугад корзину токенов RWA ради хайпа — это просто лень: чисто нарративная спекуляция легко переоценит те токены, у которых слабые способности захватывать ценность.
Чтобы эта история реализовалась, нужно смотреть на фактический запуск продукта, пилотные проекты SEC, сотрудничество эмитентов и реальные данные по токенизированной ликвидности. Одна лишь пересылка твита не доказывает, что деньги уже вошли в рынок — стоит следить за войной распределительных каналов, а не спешить гнаться за ростом/падением какого-то конкретного токена.
#RWA #Web3