SEC только что открыла 5-летнюю экспериментальную «полосу» для токенизированных акций США в ончейне. Это огромно.
Ключевые моменты:
1️⃣ Освобождающий приказ уже в силе + открыт для комментариев
Подходящие площадки для токенизированных ценных бумаг могут торговать токенизированными акциями США через AMM и пулы ликвидности, не регистрируясь как биржа. Маркет-мейкеры, использующие собственный капитал, также могут получить освобождение от регистрации дилера.
Порог входа ниже, но сохраняются ограничения по объёмам и листингу.
2️⃣ Права акционеров — без компромиссов
Токены ДОЛЖНЫ сохранять полные права акционеров — дивиденды, голосование, всё. Эмитенты могут блокировать токенизацию акций их компаниями третьими сторонами на этих площадках. Синтетические продукты, которые только отслеживают цену, не подходят.
Цепочки могут быть permissionless, но участникам нужен KYC. Если базовая акция приостанавливается, ончейн-версия тоже должна остановиться.
3️⃣ Кому это выгодно в крипте?
$ONDO — самая прямая ставка. Они только что объявили кастодиальные токенизированные ценные бумаги в США с сохранением всех прав акционеров. Стоит внимательно наблюдать.
Но держатели токенов ONDO не получают автоматом долю в доходах. И не все их продукты подходят под освобождение — сделайте собственный DD.
$ETH и $SOL — косвенные бенефициары в зависимости от того, куда будет развернута новая инфраструктура. Пока что нет цепочки «по умолчанию», которая выиграет.
4️⃣ Кому это выгодно в TradFi?
$COIN и $HOOD — очевидные кандидаты. У обоих уже есть инфраструктура токенизированных акций. Потенциал роста идёт от торговых комиссий, дистрибуции и ончейн-сервисов — если они смогут выполнить условия и получить реальное внедрение.
Это не гарантия. Это пятилетний эксперимент. Но дверь открыта.
Ключевые моменты:
1️⃣ Освобождающий приказ уже в силе + открыт для комментариев
Подходящие площадки для токенизированных ценных бумаг могут торговать токенизированными акциями США через AMM и пулы ликвидности, не регистрируясь как биржа. Маркет-мейкеры, использующие собственный капитал, также могут получить освобождение от регистрации дилера.
Порог входа ниже, но сохраняются ограничения по объёмам и листингу.
2️⃣ Права акционеров — без компромиссов
Токены ДОЛЖНЫ сохранять полные права акционеров — дивиденды, голосование, всё. Эмитенты могут блокировать токенизацию акций их компаниями третьими сторонами на этих площадках. Синтетические продукты, которые только отслеживают цену, не подходят.
Цепочки могут быть permissionless, но участникам нужен KYC. Если базовая акция приостанавливается, ончейн-версия тоже должна остановиться.
3️⃣ Кому это выгодно в крипте?
$ONDO — самая прямая ставка. Они только что объявили кастодиальные токенизированные ценные бумаги в США с сохранением всех прав акционеров. Стоит внимательно наблюдать.
Но держатели токенов ONDO не получают автоматом долю в доходах. И не все их продукты подходят под освобождение — сделайте собственный DD.
$ETH и $SOL — косвенные бенефициары в зависимости от того, куда будет развернута новая инфраструктура. Пока что нет цепочки «по умолчанию», которая выиграет.
4️⃣ Кому это выгодно в TradFi?
$COIN и $HOOD — очевидные кандидаты. У обоих уже есть инфраструктура токенизированных акций. Потенциал роста идёт от торговых комиссий, дистрибуции и ончейн-сервисов — если они смогут выполнить условия и получить реальное внедрение.
Это не гарантия. Это пятилетний эксперимент. Но дверь открыта.
