«„передатчик“ ФРС предупреждает: долгосрочные ставки могут быть не такими низкими, как все думают!» ⚠️
17 сентября Ник Тимираос упомянул одну вещь, на которую стоит обратить внимание: когда два года назад ФРС начала снижать ставки, у разработчиков политики было заметное разногласие по поводу того, где именно окажется итоговый уровень ставки; сейчас же чиновников, считающих, что долгосрочные ставки будут ниже 3%, осталось совсем немного.
Самый свежий прогноз еще интереснее: в сентябрьском отчете SEP ФРС медиана долгосрочной целевой ставки по федеральным фондам поднялась до 3,2% — это выше 3,1% в июне; медиана на 2029 год достигает 3,6%.
Проще говоря, раньше рынок исходил из того, что после снижения ставок в „красивой стране“ ставки в итоге вернутся к довольно низкому уровню. Но теперь все больше сигналов указывает на то, что будущая «нормальная ставка» может оказаться выше, чем прежде представляли.
Это важно и для крипторынка. Долгое удержание ставок на высоком уровне означает, что глобальная ликвидность вряд ли будет такой же щедрой, как в эпоху низких ставок; чтобы BTC, ETH и переоцененные по оценкам активы продолжали устойчиво укрепляться, придется столкнуться с более высокой стоимостью капитала.
**По-настоящему заслуживает внимания не то, будет ли следующее снижение ставок, а сможет ли „красивая страна“ в ближайшие годы вернуться в эпоху низких ставок.** Если долгосрочный ценовой коридор продолжит смещаться вверх, логика оценки глобальных активов тоже может постепенно измениться. Подписывайтесь на меня — дальше на простом языке разберу логику ФРС, ликвидности и крипторынка за всем этим.$SYN $ONE $LSK
17 сентября Ник Тимираос упомянул одну вещь, на которую стоит обратить внимание: когда два года назад ФРС начала снижать ставки, у разработчиков политики было заметное разногласие по поводу того, где именно окажется итоговый уровень ставки; сейчас же чиновников, считающих, что долгосрочные ставки будут ниже 3%, осталось совсем немного.
Самый свежий прогноз еще интереснее: в сентябрьском отчете SEP ФРС медиана долгосрочной целевой ставки по федеральным фондам поднялась до 3,2% — это выше 3,1% в июне; медиана на 2029 год достигает 3,6%.
Проще говоря, раньше рынок исходил из того, что после снижения ставок в „красивой стране“ ставки в итоге вернутся к довольно низкому уровню. Но теперь все больше сигналов указывает на то, что будущая «нормальная ставка» может оказаться выше, чем прежде представляли.
Это важно и для крипторынка. Долгое удержание ставок на высоком уровне означает, что глобальная ликвидность вряд ли будет такой же щедрой, как в эпоху низких ставок; чтобы BTC, ETH и переоцененные по оценкам активы продолжали устойчиво укрепляться, придется столкнуться с более высокой стоимостью капитала.
**По-настоящему заслуживает внимания не то, будет ли следующее снижение ставок, а сможет ли „красивая страна“ в ближайшие годы вернуться в эпоху низких ставок.** Если долгосрочный ценовой коридор продолжит смещаться вверх, логика оценки глобальных активов тоже может постепенно измениться. Подписывайтесь на меня — дальше на простом языке разберу логику ФРС, ликвидности и крипторынка за всем этим.$SYN $ONE $LSK
