Решение ФРС ночью уже вступило в силу. Вся общая динамика полностью следовала словам спикеров и dot plot (кривой точек). Сам факт повышения ставки никаких сюрпризов не принес.
Сейчас BTC колеблется около 76000. Когда решение только что было принято, рынок ненадолго взлетел, коснувшись 76500, но затем один комментарий (вош) — и котировки сразу откатили обратно к уровню 75000. После этого рынок постепенно вернулся к диапазону консолидации. ETH также синхронно двигается и сейчас держится примерно на уровне 2400. В целом за неделю откат около 4%. Проще говоря: повышение ставки было в пределах ожиданий, а реальная волатильность — это всё, что вынесли заявления после заседания.
Разбор содержания решения:
На этот раз ФРС, как и ожидалось, повысила ставку на 25 базисных пунктов, а диапазон ставок увеличила до 3,75%–4,00%. Это первое повышение ставки после июля 2023 года. Пройдя через пять пауз в цикле повышения, ФРС официально перезапустила режим ужесточения. Решение было принято единогласно (12:0) в 12:0, и позиция оказалась более унифицированно «ястребиной», чем в июле.
Самое главное в этот раз — и это даже сверхрыночных ожиданий — это не повышение ставки, а то, что точечный график полностью перешёл в более жёсткий режим.
Среди 18 голосовавших чиновников по ставкам ровно 16 человек считают, что в этом году повышение ставки нужно продолжить. Из них 12 ожидают суммарное повышение на 50 базисных пунктов в течение года, а 4 — на 75 базисных пунктов. В сравнении с данными за июнь тогда ещё многие допускали паузу, но сейчас все без исключения отказались от идеи смягчения. Одновременно прогноз конечной ставки на 2026 и 2027 годы был повышен до 4,1%. Проще говоря: ФРС отказалась от модели «наблюдения на высоких уровнях» и перешла к логике «держать политику длительно жёсткой и высокой после повышения ставки».
После заседания позиция Уоша была очень однозначной:
Главная проблема рынка сейчас — не слабость экономического роста, а именно инфляция. Инфляция не только держится на высоком уровне, но и слишком долго не ослабевает. С момента наступления лета в данных полностью отсутствует сигнал о снижении инфляции. Даже если извне, включая Трампа, постоянно требуют снизить ставки, ФРС не подаёт никаких сигналов в пользу смягчения и на всём протяжении сохраняет жёсткую позицию в борьбе с инфляцией.
Поддержка инфляции со стороны макроэкономических фундаментальных факторов тоже никуда не исчезла:
Проблема с поставками нефти всё ещё остаётся нерешённой: не было улучшения в ситуации с остановкой/парковкой судов в порту Янбу (Янбу/Эль-Янбу), а также с ограничениями по трубопроводной транспортировке — энергетическая премия продолжает существовать. Это и есть одна из важных причин, почему ФРС продолжает повышение ставок. Реакция по рынку очень прямолинейная: после решения по золоту случился быстрый провал, гособлигации США сначала упали, затем отыграли назад; при этом на рынке акций США в целом не было обвала, но ожидания ужесточения ставки были фактически полностью «пробиты в цену».
Вернёмся к рынку в крипто-секторе:
Прошлой ночью уровень 75 000 был быстро протестирован, и в краткосрочной перспективе эффективность поддержки снизилась. Сейчас 76 000 — типичная зона переторговки «быки против медведей», а массивное давление в диапазоне 78 000—80 000 всё ещё надёжно удерживает рынок.
Сейчас раунд повышения ставок в режиме «на практике» уже заранее учтён рынком. Дальше основная борьба будет сводиться к вопросу, будет ли снова повышение ставки в декабре. Дополнительного позитивного драйвера со стороны регуляторов тоже нет: в части связанных процедур по CLARITY голосование не прошло, а в целом обстановка довольно спокойная/без ярких катализаторов.
Прямой план действий для всех:
Теперь не стоит вслепую гнаться за отскоком. Вынесенное решение само по себе не означает, что «в негативе поставлена точка»: диаграмма (точечный график) полностью зафиксировала ожидание дальнейших повышений в течение года.
Дневные колебания на азиатской сессии имеют ограниченную ценность — вероятнее всего, это боковое восстановление. Подождите, пока на азиатской сессии произойдёт достаточно полная смена позиций, и уже потом корректируйте долю в зависимости от силы/слабости по графику; не входите заранее с крупной позицией, делая ставку на пробный бой.
⚠️ Личный разбор текущей картины рынка, не является инвестиционной рекомендацией
