Президент США Дональд Трамп в последние дни в ряде публичных выступлений, что случается довольно редко, выразил доверие председателю ФРС Джерому Пауэллу, однако сразу же заявил, что текущий уровень ставок слишком высок, и отметил, что комитет Уолша (Walsh) сталкивается с трудностями; вместе с тем он также упомянул надежду на то, что конфликт с Ираном удастся как можно скорее завершить. Эти заявления сосредоточенно отражают последние требования Белого дома в области денежно-кредитной политики и ближневосточной геополитики.
С точки зрения макроэкономических игр, эта, казалось бы, противоречивая риторика на самом деле скрывает логику давления. На поверхности — доверие Пауэллу, однако по сути — через публичные жалобы на высокие ставки он передает ФРС настойчивые требования к снижению. При этом ФРС под руководством Пауэлла уже давно в высокой степени опирается на экономические данные и показатели стойкости инфляции, а также последовательно отстаивает независимость центрального банка. Политическое вмешательство на уровне риторики не только не способно сколько-нибудь ускорить процесс смягчения, но и может усилить скрытое противостояние между денежно-кредитной политикой и административными запросами Белого дома, добавив неопределенности будущему макроэкономическому курсу.
Для традиционных финансовых рынков переплетение ожиданий по геополитической ситуации и политической борьбы вокруг мер политики приводит к тому, что ценообразование активов застывает. Хотя высказывания о смягчении ближневосточного конфликта в краткосрочной перспективе снизили цены на энергоносители и накал настроений бегства в безопасные активы, недовольство Трампа высокими ставками подчеркивает потенциальное давление, с которым сталкивается экономика США при сохраняющихся высоких издержках по займам. Доходности гособлигаций США и индекс доллара могут продолжать колебаться, балансируя между ожиданиями снижения ставок и опасениями по поводу инфляции, а путь восстановления оценок рискованных активов остается ограниченным.
На рынке криптовалют в ближайшей перспективе существенного изменения в ликвидной среде не произошло. Хотя призывы к снижению ставок на макроуровне могут дать кратковременный всплеск настроений, до тех пор, пока ФРС не откроет для себя четкий канал снижения ставок, высокая стоимость капитала по-прежнему сдерживает готовность участников рынка обеспечивать дополнительные притоки ликвидности вне биржи. Инвесторам следует опасаться риска глубоких откатов таких криптоактивов, как $BTC , на фоне того, что геополитическая обстановка еще не до конца прояснилась, а макроэкономическая борьба вокруг мер политики усиливается.
#FederalReserve #InterestRates #Geopolitics
С точки зрения макроэкономических игр, эта, казалось бы, противоречивая риторика на самом деле скрывает логику давления. На поверхности — доверие Пауэллу, однако по сути — через публичные жалобы на высокие ставки он передает ФРС настойчивые требования к снижению. При этом ФРС под руководством Пауэлла уже давно в высокой степени опирается на экономические данные и показатели стойкости инфляции, а также последовательно отстаивает независимость центрального банка. Политическое вмешательство на уровне риторики не только не способно сколько-нибудь ускорить процесс смягчения, но и может усилить скрытое противостояние между денежно-кредитной политикой и административными запросами Белого дома, добавив неопределенности будущему макроэкономическому курсу.
Для традиционных финансовых рынков переплетение ожиданий по геополитической ситуации и политической борьбы вокруг мер политики приводит к тому, что ценообразование активов застывает. Хотя высказывания о смягчении ближневосточного конфликта в краткосрочной перспективе снизили цены на энергоносители и накал настроений бегства в безопасные активы, недовольство Трампа высокими ставками подчеркивает потенциальное давление, с которым сталкивается экономика США при сохраняющихся высоких издержках по займам. Доходности гособлигаций США и индекс доллара могут продолжать колебаться, балансируя между ожиданиями снижения ставок и опасениями по поводу инфляции, а путь восстановления оценок рискованных активов остается ограниченным.
На рынке криптовалют в ближайшей перспективе существенного изменения в ликвидной среде не произошло. Хотя призывы к снижению ставок на макроуровне могут дать кратковременный всплеск настроений, до тех пор, пока ФРС не откроет для себя четкий канал снижения ставок, высокая стоимость капитала по-прежнему сдерживает готовность участников рынка обеспечивать дополнительные притоки ликвидности вне биржи. Инвесторам следует опасаться риска глубоких откатов таких криптоактивов, как $BTC , на фоне того, что геополитическая обстановка еще не до конца прояснилась, а макроэкономическая борьба вокруг мер политики усиливается.
#FederalReserve #InterestRates #Geopolitics