93% людей всё ждут повышения ставки, но сегодня я, наоборот, делаю ставку на оставшиеся 7%


Чуть позже, около 2 часов ночи, ФРС объявит решение по ставкам. Сейчас рынок уже оценивает повышение ставки на 25 б.п. примерно на 93%: инфляция всё ещё выше целевого уровня, цены на нефть высокие, а последние данные действительно дают достаточно оснований для повышения.

Но лично я ставлю на то, что ставка останется без изменений.

Причина не только в макроэкономических данных — дело ещё и в том, что позиция Уолша сейчас слишком уж тонкая. Трамп всё время публично требует более низких ставок и даже прямо перед заседанием снова заявил, что США должны иметь самые низкие ставки в мире. Если Уолш, едва вступив в должность, сразу повысит ставку, давление со стороны Белого дома трудно даже представить.

Но с другой стороны, Уолшу нужно поддерживать независимость ФРС. Если под давлением Трампа уступить и сменить курс на «голубиный», это так же подорвёт доверие рынка к решимости ФРС бороться с инфляцией.

Поэтому самый интересный компромиссный вариант, на мой взгляд, такой: ставка не меняется, но риторика — более «ястребиная».

Ни не дать Трампу «выстрел» в виде повышения, ни не склониться перед политическим давлением, при этом ястребиными заявлениями сохранить пространство для дальнейших повышений.

По рынку: повышение уже «отыграно» до 93%. Если ставку реально поднимут на 25 б.п., это может оказаться не самым большим шоком; ключевым будет, намекнёт ли Уолш на продолжение повышения. Если неожиданно ставка останется без изменений — именно тогда появится по-настоящему огромная разница между ожиданиями и реальностью, и такие риск-активы, как BTC, скорее всего, сначала быстро отскочат. Но если затем выступление будет очень «ястребиным», после роста не расслабляйтесь — возможно откат👀

#BTC #美联储加息是否已成定局 #加密市场