88% ОЖИДАЮТ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ФРС — НО ЭТО НЕ ВСЯ ИСТОРИЯ
Рынок прогнозов сейчас присваивает 88% вероятности повышению ставки на 25 б.п., при этом сценарий «без изменений» оценивается в 13%
Почему ФРС может повысить на 25 б.п.?
Августовская занятость в несельскохозяйственном секторе выросла на 162 000, уровень безработицы удержался на отметке 4,1%, а инфляция по-прежнему выше целевого уровня ФРС в 2%. Сильная занятость дает политикам пространство для ужесточения, тогда как сохраняющаяся инфляция, обусловленная энергией, повышает стоимость ожидания
Почему ФРС может оставить ставку без изменений?
Часть инфляционного давления может быть связана с временными шоками на рынке энергии и тарифными мерами, а не с перегревом экономики. Сохранение ставок на прежнем уровне позволит ФРС наблюдать за новыми данными и избежать ужесточения в тот момент, когда базовая инфляция начинает охлаждаться
Повышение на 50+ б.п. остается маловероятным сценарием, поскольку оно может создать ненужное напряжение на рынках облигаций, акций и криптовалют. Снижение ставки выглядит еще менее согласованным с текущим инфляционным фоном
Мой базовый сценарий — повышение на 25 б.п.
Но главным фактором, который сильнее всего двигает рынок, может быть не само решение. Важнее будет «dot plot» и то, представит ли председатель Уорш это как разовую корректировку или как начало нового цикла ужесточения
Голубиное повышение может поддержать $BTC после первоначальной волатильности. Ястребиное сохранение ставки может сделать обратное
88% консенсуса по ставке корректно оценены — или рынок стал слишком уверенным?
#Predictions
Рынок прогнозов сейчас присваивает 88% вероятности повышению ставки на 25 б.п., при этом сценарий «без изменений» оценивается в 13%
Почему ФРС может повысить на 25 б.п.?
Августовская занятость в несельскохозяйственном секторе выросла на 162 000, уровень безработицы удержался на отметке 4,1%, а инфляция по-прежнему выше целевого уровня ФРС в 2%. Сильная занятость дает политикам пространство для ужесточения, тогда как сохраняющаяся инфляция, обусловленная энергией, повышает стоимость ожидания
Почему ФРС может оставить ставку без изменений?
Часть инфляционного давления может быть связана с временными шоками на рынке энергии и тарифными мерами, а не с перегревом экономики. Сохранение ставок на прежнем уровне позволит ФРС наблюдать за новыми данными и избежать ужесточения в тот момент, когда базовая инфляция начинает охлаждаться
Повышение на 50+ б.п. остается маловероятным сценарием, поскольку оно может создать ненужное напряжение на рынках облигаций, акций и криптовалют. Снижение ставки выглядит еще менее согласованным с текущим инфляционным фоном
Мой базовый сценарий — повышение на 25 б.п.
Но главным фактором, который сильнее всего двигает рынок, может быть не само решение. Важнее будет «dot plot» и то, представит ли председатель Уорш это как разовую корректировку или как начало нового цикла ужесточения
Голубиное повышение может поддержать $BTC после первоначальной волатильности. Ястребиное сохранение ставки может сделать обратное
88% консенсуса по ставке корректно оценены — или рынок стал слишком уверенным?
#Predictions
