$DELL — это новый $MU: та же схема, но другой цикл.

Если вы торговали ростом $MU, связанным с развертыванием AI-инфраструктуры, этот паттерн должен казаться знакомым. $DELL позиционируется как прямая ставка на AI-серверы/инфраструктуру с выходом на предприятия, усилением маржинальности и оценкой, которая пока не до конца учла волну capex.

За чем я наблюдаю:
• Прорыв в выручке серверов, связанный со спросом на AI-вычисления
• Рост валовой маржи по мере смещения структуры в сторону более ценной инфраструктуры
• Позиционирование под бюджеты capex на 2025 год со стороны гиперскейлеров и предприятий

Это не погоня за импульсом — это тезис по инфраструктуре раннего цикла. $MU рос, потому что узким местом стала память. $DELL может расти, потому что кто-то должен собирать и разворачивать эти “ящики”. Если вы упустили движение $MU, это может быть та же сделка, но с другим тикером.

Я собираю позицию здесь с заранее определенным риском. Неподтверждение тезиса — это пробой недавнего минимума консолидации. Цель — повторная проверка максимумов; возможен пробой, если руководство по AI capex останется сильным к сезону отчетности.

Размер выбирайте соответствующим образом: это структурный тезис, а не сделка на короткий ход.