Мы смотрим прямо в дуло САМОГО КРУПНОГО нецелевого распределения капитала в ИСТОРИИ! Представьте пузырь доткомов, СМЕШАННЫЙ с кризисом жилищного сектора 2008 года — вот о каком масштабе речь!
У вас есть товар, который сдувается с РЕКОРДНОЙ скоростью, в то время как долг, чтобы его производить, ВЗРЫВАЕТСЯ с рекордной скоростью. Что может пойти не так?! АБСОЛЮТНО ВСЁ!
Обычно рынок сам себя исправляет — падают цены, менеджмент паникует, бюджеты урезают. Но сейчас этот механизм ПОЛНОСТЬЮ СЛОМАН! Цены не упали достаточно, чтобы напугать хоть кого-то, а Вашингтон работает с дефицитом на уровне почти 7% ВВП, который латает все трещины!
Цены перестали нести информацию — теперь они несут ИСТОРИЮ. Я называю это ГОСПОДСТВОМ ПОВЕСТВОВАНИЯ. Реальность больше не имеет значения. Важно лишь то, во что вы можете заставить людей ПОВЕРИТЬ, пока денег достаточно, чтобы всем было комфортно!
Но есть ОДИН рынок, который говорит правду: ОБЛИГАЦИИ!
В прошлом месяце Казначейство УДВОИЛО свои выкупы, и Уолл-стрит восприняла это как поддержку. Я же сказал: НУЖНО БРАТЬ ШОРТ ПО ОБЛИГАЦИЯМ. Что сегодня? Доходность 10-летних прорвалась выше 5% впервые с 2007 года! БЭЙБИШКИ!
Вы пытаетесь защитить цену, которую не оправдывают фундаментальные показатели? Рынок КАЖДЫЙ РАЗ приходит за вами!
В конце концов кто-то урежет бюджет capex — и В ТОТ ДЕНЬ вся эта история УМРЁТ!
Я не вижу, как всё может закончиться иначе! А вы?
У вас есть товар, который сдувается с РЕКОРДНОЙ скоростью, в то время как долг, чтобы его производить, ВЗРЫВАЕТСЯ с рекордной скоростью. Что может пойти не так?! АБСОЛЮТНО ВСЁ!
Обычно рынок сам себя исправляет — падают цены, менеджмент паникует, бюджеты урезают. Но сейчас этот механизм ПОЛНОСТЬЮ СЛОМАН! Цены не упали достаточно, чтобы напугать хоть кого-то, а Вашингтон работает с дефицитом на уровне почти 7% ВВП, который латает все трещины!
Цены перестали нести информацию — теперь они несут ИСТОРИЮ. Я называю это ГОСПОДСТВОМ ПОВЕСТВОВАНИЯ. Реальность больше не имеет значения. Важно лишь то, во что вы можете заставить людей ПОВЕРИТЬ, пока денег достаточно, чтобы всем было комфортно!
Но есть ОДИН рынок, который говорит правду: ОБЛИГАЦИИ!
В прошлом месяце Казначейство УДВОИЛО свои выкупы, и Уолл-стрит восприняла это как поддержку. Я же сказал: НУЖНО БРАТЬ ШОРТ ПО ОБЛИГАЦИЯМ. Что сегодня? Доходность 10-летних прорвалась выше 5% впервые с 2007 года! БЭЙБИШКИ!
Вы пытаетесь защитить цену, которую не оправдывают фундаментальные показатели? Рынок КАЖДЫЙ РАЗ приходит за вами!
В конце концов кто-то урежет бюджет capex — и В ТОТ ДЕНЬ вся эта история УМРЁТ!
Я не вижу, как всё может закончиться иначе! А вы?