#美联储加息是否已成定局
Вероятность повышения ставки на 25 б.п. — 92,4%: ответ уже написан на лице
Согласно последним данным наблюдения за ФРС от CME, вероятность того, что ФРС повысит ставку в сентябре на 25 базисных пунктов, подскочила до 92,4%, а вероятность сохранения ставки без изменений составляет лишь 7,6%. Всего неделю назад этот показатель находился около 60%, теперь же рынок почти полностью заложил в цену это повышение.
Почему рынок так уверен? В августе базовый CPI в помесячном выражении вырос на 0,3% — выше ожидаемых 0,2% и это максимальный прирост за четыре месяца. Главным драйвером стали цены на энергоносители: индекс бензина в помесячном выражении вырос на 3,9%, обеспечив более трети совокупного роста CPI. Куда важнее другое: растут и издержки в сфере услуг. Так, авиабилеты прибавили 2,7% в помесячном выражении, а гостиничные номера — 2,4%. Эти цифры не объясняются одним лишь ростом цен на энергоносители.
Моя оценка: когда рыночное ценообразование превышает 90%, «неповышение» ставки ФРС может, напротив, создать еще большую неопределенность. Goldman ясно указал, что в этот раз повышение ставки не обусловлено устойчивой экономической логикой — оно происходит потому, что рынок «заставил» это сделать. Повышение само по себе больше не является сюрпризом; главный фокус — что Уолш скажет на пресс-конференции, — или чего не скажет.
Торговая рекомендация: до выхода данных открывать позицию небольшим объемом. Если повышение состоится и Уолш не выпустит сигналы о серии дальнейших повышений, BTC может после кратковременного снижения стабилизироваться и отскочить. Если же Уолш неожиданно даст понять, что в октябре повышение продолжится, рисковые активы столкнутся с системным давлением.
Вероятность повышения ставки на 25 б.п. — 92,4%: ответ уже написан на лице
Согласно последним данным наблюдения за ФРС от CME, вероятность того, что ФРС повысит ставку в сентябре на 25 базисных пунктов, подскочила до 92,4%, а вероятность сохранения ставки без изменений составляет лишь 7,6%. Всего неделю назад этот показатель находился около 60%, теперь же рынок почти полностью заложил в цену это повышение.
Почему рынок так уверен? В августе базовый CPI в помесячном выражении вырос на 0,3% — выше ожидаемых 0,2% и это максимальный прирост за четыре месяца. Главным драйвером стали цены на энергоносители: индекс бензина в помесячном выражении вырос на 3,9%, обеспечив более трети совокупного роста CPI. Куда важнее другое: растут и издержки в сфере услуг. Так, авиабилеты прибавили 2,7% в помесячном выражении, а гостиничные номера — 2,4%. Эти цифры не объясняются одним лишь ростом цен на энергоносители.
Моя оценка: когда рыночное ценообразование превышает 90%, «неповышение» ставки ФРС может, напротив, создать еще большую неопределенность. Goldman ясно указал, что в этот раз повышение ставки не обусловлено устойчивой экономической логикой — оно происходит потому, что рынок «заставил» это сделать. Повышение само по себе больше не является сюрпризом; главный фокус — что Уолш скажет на пресс-конференции, — или чего не скажет.
Торговая рекомендация: до выхода данных открывать позицию небольшим объемом. Если повышение состоится и Уолш не выпустит сигналы о серии дальнейших повышений, BTC может после кратковременного снижения стабилизироваться и отскочить. Если же Уолш неожиданно даст понять, что в октябре повышение продолжится, рисковые активы столкнутся с системным давлением.