#美联储加息是否已成定局
Решение ФРС по ставкам на сентябрь будет опубликовано сегодня вечером. Ожидания повышения ставки со стороны рынка заметно усилились. В августе базовый CPI вырос на 0,3% м/м (выше ожиданий рынка 0,2%), а в годовом выражении снизился до 2,4%, что по-прежнему заметно выше целевого уровня ФРС в 2%. С учётом текущего целевого диапазона ставки по федеральным фондам 3,50%–3,75%, инструменты вроде CME FedWatch показывают, что вероятность повышения на 25 б.п. на этой неделе (16 сентября) уже приближается к 90% или превышает его. Я считаю, что ФРС с высокой вероятностью объявит повышение на этой неделе, но это скорее похоже на корректировку, ориентированную на данные, а не на неизбежный старт серии повышений. Дальнейший курс будет в высокой степени зависеть от данных по инфляции, занятости и ценам на энергоресурсы в ближайшие месяцы. Если базовая инфляция продолжит быть «липкой» и при этом цены на нефть останутся на высоких уровнях, вероятность ещё одного повышения до конца года сохраняется; если данные заметно ослабнут, возможно, сценарий сместится в сторону выжидания.
После того как повышение будет реализовано, краткосрочное влияние на активы, вероятнее всего, будет таким:
BTC и BNB и другие основные криптоактивы: активы с повышенным риском; ужесточение ликвидности обычно создаёт краткосрочное давление, но в средне- и долгосрочной перспективе всё ещё будет зависеть от макроуровня ликвидности и институционального размещения. В целом скорее нейтрально, ближе к медвежьему.
Технологические акции: рост дисконтной ставки будет давить на акции роста с высокой оценкой, особенно на сектора, чувствительные к ставкам. Скорее медвежий настрой.
Золото: рост реальных ставок увеличивает альтернативную стоимость удержания золота, в краткосрочной перспективе будет давление, но если инфляционные ожидания снова пойдут вверх, это может обеспечить поддержку. Нейтрально, ближе к медвежьему.
В торговой стратегии я сначала снижу плечо, буду контролировать объём позиций и дождусь, пока решение и дальнейшие ориентиры станут понятными, после чего внесу корректировки. Параллельно разумно использую финансовые деривативы для хеджирования имеющихся активов; $SIGMA — важный инструмент для управления риском изменений процентных ставок. Текущую долгосрочную базовую конфигурацию по BTC я пока не буду без необходимости менять; технологические акции и золото будут больше ориентированы на сделки в рамках диапазонов и хеджирование. Пусть данные говорят, а не одноразово заданный тон.
Что вы думаете об этом решении? Будут повышать ставку? Как вы оцениваете BTC и BNB и другие основные криптоактивы, а также технологические акции и золото, и как вы планируете скорректировать позиции или организовать хедж? Делитесь своими мыслями в комментариях~👂
Решение ФРС по ставкам на сентябрь будет опубликовано сегодня вечером. Ожидания повышения ставки со стороны рынка заметно усилились. В августе базовый CPI вырос на 0,3% м/м (выше ожиданий рынка 0,2%), а в годовом выражении снизился до 2,4%, что по-прежнему заметно выше целевого уровня ФРС в 2%. С учётом текущего целевого диапазона ставки по федеральным фондам 3,50%–3,75%, инструменты вроде CME FedWatch показывают, что вероятность повышения на 25 б.п. на этой неделе (16 сентября) уже приближается к 90% или превышает его. Я считаю, что ФРС с высокой вероятностью объявит повышение на этой неделе, но это скорее похоже на корректировку, ориентированную на данные, а не на неизбежный старт серии повышений. Дальнейший курс будет в высокой степени зависеть от данных по инфляции, занятости и ценам на энергоресурсы в ближайшие месяцы. Если базовая инфляция продолжит быть «липкой» и при этом цены на нефть останутся на высоких уровнях, вероятность ещё одного повышения до конца года сохраняется; если данные заметно ослабнут, возможно, сценарий сместится в сторону выжидания.
После того как повышение будет реализовано, краткосрочное влияние на активы, вероятнее всего, будет таким:
BTC и BNB и другие основные криптоактивы: активы с повышенным риском; ужесточение ликвидности обычно создаёт краткосрочное давление, но в средне- и долгосрочной перспективе всё ещё будет зависеть от макроуровня ликвидности и институционального размещения. В целом скорее нейтрально, ближе к медвежьему.
Технологические акции: рост дисконтной ставки будет давить на акции роста с высокой оценкой, особенно на сектора, чувствительные к ставкам. Скорее медвежий настрой.
Золото: рост реальных ставок увеличивает альтернативную стоимость удержания золота, в краткосрочной перспективе будет давление, но если инфляционные ожидания снова пойдут вверх, это может обеспечить поддержку. Нейтрально, ближе к медвежьему.
В торговой стратегии я сначала снижу плечо, буду контролировать объём позиций и дождусь, пока решение и дальнейшие ориентиры станут понятными, после чего внесу корректировки. Параллельно разумно использую финансовые деривативы для хеджирования имеющихся активов; $SIGMA — важный инструмент для управления риском изменений процентных ставок. Текущую долгосрочную базовую конфигурацию по BTC я пока не буду без необходимости менять; технологические акции и золото будут больше ориентированы на сделки в рамках диапазонов и хеджирование. Пусть данные говорят, а не одноразово заданный тон.
Что вы думаете об этом решении? Будут повышать ставку? Как вы оцениваете BTC и BNB и другие основные криптоактивы, а также технологические акции и золото, и как вы планируете скорректировать позиции или организовать хедж? Делитесь своими мыслями в комментариях~👂
