Том Ли из Fundstrat ожидает, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов сегодня, утверждая, что это движение все еще может вызвать существенный ралли акций, а не сорвать его.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC), панель ФРС по установлению ставок, сегодня проводит заседание, а решение ожидается в 14:00 по восточному времени (ET). Ли сказал, что повышение снимет давление для дальнейшего увеличения ставок; этот сдвиг он назвал бычьим для акций, поскольку он отправит доходности гособлигаций Казначейства вниз.

Почему Ли видит повышение ставки как позитивный сигнал

Ли сказал, что Феду не нужно повышать ставку, чтобы сдержать инфляцию. Он сослался на данные Goldman Sachs о четырех временных искажениях, комиссионных за портфели, флэш-памяти, тарифах и энергоносителях.

Вместе они добавляют 1,7 процентного пункта к инфляции PCE (индекс личных потребительских расходов) в заголовках.

Эти искажения, по словам Ли, должны исчезнуть в течение шести месяцев независимо от действий ФРС. Он оценил, что они могут снизить PCE примерно на 100 базисных пунктов сами по себе.

Тем не менее Ли сказал, что предстоящий рост, вероятнее всего, отражает давление со стороны рынка, а не собственную оценку ФРС состояния экономики.

«Не знаю, нужно ли ФРС ускорять этот процесс».

— Том Ли, CNBC

Ли ожидает, что рынки будут воспринимать повышение как последнее в этом цикле. Он указал на значительные объемы наличных на обочине и череду понижательных дней как топливо для отскока.

Целевой показатель S&P 500 и сделка на базе ИИ

Ли повторил свое мнение о том, что корпоративные прибыли еще не достигли пика. Он указал на подавленные инвестиции в жилье как на пространство для роста, что потенциально может добавить $30–$50 к прибыли S&P.

Он сказал, что к концу года S&P 500 может подняться выше 8 200, продолжив более ранние бычьи прогнозы по акциям. Технологические и софтверные компании, добавил он, ведут ралли.

Ли добавил, что искусственный интеллект (ИИ) остается ключевым для роста экономики США, даже несмотря на то, что недавние события поднимают новые вопросы безопасности и надзора.

Ли по-прежнему ожидает более масштабную коррекцию во второй половине этого года, связанную с маржинальным долгом, уровнем долгового рычага и активностью первичных публичных размещений (IPO). Пока он сказал, что именно пессимизм сам по себе — причина того, что рынки еще не достигли пика.