$BTC $Завтра во второй половине дня в 2 часа Федеральный резервный банк собирается обнародовать результаты пересмотра процентной ставки. Я думаю, что сейчас просто гадать, «повышать ставку или нет», на самом деле не имеет смысла.
Если завтра ставка будет повышена на 25 базисных пунктов, потому что рынок уже заранее отыграл это с очень высокой вероятностью, то вполне может возникнуть ситуация «плохие новости уже учтены», и тогда акции, наоборот, могут даже вырасти. Но если повышение ставки будет сопровождаться в пресс-конференции откровенно «ястребиной» риторикой Уорша, намекающей, что это не разовая корректировка, а что в течение этого года, а возможно, и в ближайшие месяцы, повышение будет продолжаться неоднократно, то рынок будет торговать уже не этими 25 базисными пунктами, а началом нового цикла повышения ставок — и тогда акции вполне могут резко упасть.
И наоборот тоже. Если ставка не будет повышена, конечно, рынок может воспринять это как хорошие новости — и акции пойдут вверх; но может произойти и прямо противоположное: под давлением инфляции и текущей доходности гособлигаций, если ФРС оставит всё без изменений, рынок начнет сомневаться в их решимости обуздать инфляцию, вплоть до опасений по поводу независимости и надежности ФРС. Тогда долгосрочная доходность по облигациям продолжит расти, а акции все равно могут снижаться.
Так что в итоге это очень интересно: повышение ставки может привести к росту, а может и к падению; неповышение ставки тоже может привести и к росту, и к падению, и все эти четыре логики сейчас выглядят обоснованными. С точки зрения вероятности в данный момент доминирует ожидание повышения ставки, но повышать или не повышать — все равно нельзя быть уверенным в том, как именно отреагируют акции.
$BTC
Если завтра ставка будет повышена на 25 базисных пунктов, потому что рынок уже заранее отыграл это с очень высокой вероятностью, то вполне может возникнуть ситуация «плохие новости уже учтены», и тогда акции, наоборот, могут даже вырасти. Но если повышение ставки будет сопровождаться в пресс-конференции откровенно «ястребиной» риторикой Уорша, намекающей, что это не разовая корректировка, а что в течение этого года, а возможно, и в ближайшие месяцы, повышение будет продолжаться неоднократно, то рынок будет торговать уже не этими 25 базисными пунктами, а началом нового цикла повышения ставок — и тогда акции вполне могут резко упасть.
И наоборот тоже. Если ставка не будет повышена, конечно, рынок может воспринять это как хорошие новости — и акции пойдут вверх; но может произойти и прямо противоположное: под давлением инфляции и текущей доходности гособлигаций, если ФРС оставит всё без изменений, рынок начнет сомневаться в их решимости обуздать инфляцию, вплоть до опасений по поводу независимости и надежности ФРС. Тогда долгосрочная доходность по облигациям продолжит расти, а акции все равно могут снижаться.
Так что в итоге это очень интересно: повышение ставки может привести к росту, а может и к падению; неповышение ставки тоже может привести и к росту, и к падению, и все эти четыре логики сейчас выглядят обоснованными. С точки зрения вероятности в данный момент доминирует ожидание повышения ставки, но повышать или не повышать — все равно нельзя быть уверенным в том, как именно отреагируют акции.
$BTC
