Одно число привлекло мое внимание, связанное с Ethereum: примерно 43,1 млн ETH сейчас застейкано при общем предложении около 122 млн.
Это означает, что почти 35% всего ETH связано с обеспечением работы сети, а не просто простаивает без дела.
Но более интересная часть — что происходит под этим числом.
Ethereum больше не следует простой модели «больше использования = больше комиссий L1».
Сейчас DeFiLlama показывает примерно $49,8 млрд DeFi TVL и $147,6 млрд стейблкоинов в Ethereum, тогда как заявленные комиссии L1 составляют лишь около $407K за 24 часа. При этом дорожная карта масштабирования Ethereum продвигает больше активности в Layer 2 за счет blob capacity и PeerDAS.
Так что сеть может поддерживать огромную экономическую экосистему, не превращая всю эту активность в прямую выручку от комиссий L1.
Вот эту часть, как мне кажется, легко упустить.
Экономика ETH все больше формируется сразу тремя разными факторами: стейкинг выводит предложение из непосредственного обращения, EIP-1559 сжигает базовую комиссию, а масштабирование на L2 переносит активность транзакций с базового слоя.
Ничто из этого автоматически не означает, что ETH недооценен или бычий. Это означает лишь, что старые метрики нужно интерпретировать иначе.
Больший вопрос для Ethereum теперь не в том, просто растет ли активность.
В том, превратится ли этот рост в итоге в более сильную экономическую ценность, которую захватывает сам ETH
$ETH @Ethereum #EthereumNews
Это означает, что почти 35% всего ETH связано с обеспечением работы сети, а не просто простаивает без дела.
Но более интересная часть — что происходит под этим числом.
Ethereum больше не следует простой модели «больше использования = больше комиссий L1».
Сейчас DeFiLlama показывает примерно $49,8 млрд DeFi TVL и $147,6 млрд стейблкоинов в Ethereum, тогда как заявленные комиссии L1 составляют лишь около $407K за 24 часа. При этом дорожная карта масштабирования Ethereum продвигает больше активности в Layer 2 за счет blob capacity и PeerDAS.
Так что сеть может поддерживать огромную экономическую экосистему, не превращая всю эту активность в прямую выручку от комиссий L1.
Вот эту часть, как мне кажется, легко упустить.
Экономика ETH все больше формируется сразу тремя разными факторами: стейкинг выводит предложение из непосредственного обращения, EIP-1559 сжигает базовую комиссию, а масштабирование на L2 переносит активность транзакций с базового слоя.
Ничто из этого автоматически не означает, что ETH недооценен или бычий. Это означает лишь, что старые метрики нужно интерпретировать иначе.
Больший вопрос для Ethereum теперь не в том, просто растет ли активность.
В том, превратится ли этот рост в итоге в более сильную экономическую ценность, которую захватывает сам ETH
$ETH @Ethereum #EthereumNews
