Посты
--
Mira小白桃
·
--
Рост цен на нефть: почему золото при этом испытывает давление?
В последнее время рынок одновременно находится под влиянием геополитических рисков, цен на энергоносители и ожиданий по политике ФРС.
Сейчас нефть Brent торгуется около 107 долларов, а WTI — около 105 долларов. Цены на нефть продолжают держаться на высоком уровне, и больше всего рынок беспокоит не сама нефть, а то, как она влияет на инфляционные ожидания.
Логика довольно простая:
рост цен на нефть → усиление инфляционного давления → ограничение пространства для снижения ставок ФРС → рост доходностей U.S. Treasuries → давление на золото.
Поэтому сейчас на золото действуют две силы:
с одной стороны, спрос на защиту на фоне геополитической обстановки поддерживает золото;
с другой стороны, рост цен на нефть усиливает инфляционные и ожидания по высоким ставкам, что снова давит на золото.
Именно поэтому сейчас нельзя просто понимать ситуацию так:
«геополитические риски растут = золото обязательно будет расти».
На самом деле в ближайшей динамике золота решающими будут доллар и доходности по американским гособлигациям.
Сейчас 10-летняя доходность U.S. Treasuries уже около 5%. Если доходности продолжат идти вверх, краткосрочное давление на золото может усилиться.
Дальше я сосредоточусь на трех переменных:
Первая — нефть.
Если цены на нефть продолжат быстро расти, инфляционные ожидания могут разогреться еще сильнее.
Вторая — доходности по гособлигациям.
Если 10-летняя доходность продолжит повышаться, золото может оставаться под давлением.
Третья — ФРС.
Решение по ставкам на сегодняшнем заседании FOMC — это лишь первый шаг; гораздо важнее сигналы по итогам заседания.
Если ФРС даст более «ястребиный» сигнал:
доллар и доходности будут выглядеть сильнее → золото будет испытывать давление.
Если риторика по итогам заседания окажется менее «ястребиной», чем ожидает рынок:
доходности пойдут вниз → золото получит поддержку.
Поэтому сейчас мой прогноз по золоту не будет опираться только на геополитические новости.
Нефть формирует инфляционные ожидания, ставки определяют стоимость капитала, а настрой на защиту определяет, как будет поддерживаться золото снизу.
И только когда меняются все три фактора одновременно, становится ключом к пониманию текущей динамики на рынке золота.
$XAU
$CL
$BZ
В последнее время рынок одновременно находится под влиянием геополитических рисков, цен на энергоносители и ожиданий по политике ФРС.
Сейчас нефть Brent торгуется около 107 долларов, а WTI — около 105 долларов. Цены на нефть продолжают держаться на высоком уровне, и больше всего рынок беспокоит не сама нефть, а то, как она влияет на инфляционные ожидания.
Логика довольно простая:
рост цен на нефть → усиление инфляционного давления → ограничение пространства для снижения ставок ФРС → рост доходностей U.S. Treasuries → давление на золото.
Поэтому сейчас на золото действуют две силы:
с одной стороны, спрос на защиту на фоне геополитической обстановки поддерживает золото;
с другой стороны, рост цен на нефть усиливает инфляционные и ожидания по высоким ставкам, что снова давит на золото.
Именно поэтому сейчас нельзя просто понимать ситуацию так:
«геополитические риски растут = золото обязательно будет расти».
На самом деле в ближайшей динамике золота решающими будут доллар и доходности по американским гособлигациям.
Сейчас 10-летняя доходность U.S. Treasuries уже около 5%. Если доходности продолжат идти вверх, краткосрочное давление на золото может усилиться.
Дальше я сосредоточусь на трех переменных:
Первая — нефть.
Если цены на нефть продолжат быстро расти, инфляционные ожидания могут разогреться еще сильнее.
Вторая — доходности по гособлигациям.
Если 10-летняя доходность продолжит повышаться, золото может оставаться под давлением.
Третья — ФРС.
Решение по ставкам на сегодняшнем заседании FOMC — это лишь первый шаг; гораздо важнее сигналы по итогам заседания.
Если ФРС даст более «ястребиный» сигнал:
доллар и доходности будут выглядеть сильнее → золото будет испытывать давление.
Если риторика по итогам заседания окажется менее «ястребиной», чем ожидает рынок:
доходности пойдут вниз → золото получит поддержку.
Поэтому сейчас мой прогноз по золоту не будет опираться только на геополитические новости.
Нефть формирует инфляционные ожидания, ставки определяют стоимость капитала, а настрой на защиту определяет, как будет поддерживаться золото снизу.
И только когда меняются все три фактора одновременно, становится ключом к пониманию текущей динамики на рынке золота.
$XAU
$CL
$BZ
Отказ от ответственности. Содержит мнения третьих сторон. Не является рекомендацией. Binance AI не предоставляет гарантий. См. Правила и условия.