#美联储加息是否已成定局
Данные CME FedWatch показывают: вероятность того, что на этой неделе Федеральная резервная система повысит ставку на 25 базисных пунктов, взлетела до более чем 92%. Вероятность еще одного повышения в декабре также превысила 75%. Диапазон ставки по федеральным фондам будет поднят с 3,50%–3,75% до 3,75%–4,00%. Это не догадки — реальные ставки, сделанные за «живые деньги».
Сначала — криптовалюта. Биткоин сейчас торгуется примерно на уровне 77 300 долларов и снова и снова тестирует ключевой уровень поддержки по фибоначчи 76 380 долларов. В чем риск? Исторические данные беспристрастны: из последних 20 повышений ставок ФРС биткоин после 30 дней снижался в 17 случаях, а медианный спад составил 9,3%. Еще страшнее: после первого повышения ставок в декабре 2015 года биткоин рухнул на 19% в течение 30 дней; после запуска цикла повышения в марте 2022 года за 90 дней обвал составил 46,3%. Если на этот раз сигнал будет «ястребиным» и уровень 76 380 долларов будет пробит вниз, следующая цель — 72 820 долларов.
Теперь — американские акции. Macro Risk Advisors выпустила четкое предупреждение: если повышение ставки «состоится», S&P 500 может скорректироваться на 8%–10%, а в декабре вероятно появление второй волны понижательного давления. В чем ключевая причина? Повышение ставки «сожмет» маржинальность прибыли тех компаний, которые не могут переложить возросшие издержки на потребителей — это напрямую бьет по перспективам прибыли. Параллельно 10-летняя доходность U.S. Treasuries впервые с 2023 года превысила 5%: ценовые ориентиры для рисковых активов буквально выдергивают с корнем.
Почему ФРС обязательно должна действовать? В августе базовый CPI по отношению к предыдущему месяцу вырос на 0,3%, что оказалось выше ожиданий. Инфляция годами держится выше целевого уровня 2%. Председатель ФРС Уолш недвусмысленно заявил: если инфляция не будет возвращаться к цели, у политиков «еще есть работа». Вдобавок рынок уже «заложил» повышение до 92%. Если ФРС сейчас просто промолчит, это будет равносильно подрыву доверия к ее политике.
Подведем итог одной фразой: повышение ставок почти наверняка уже предрешено. Реальная интрига не в том, «будут или не будут повышать», а в том, выпустит ли ФРС в дальнейшем ястребиальные сигналы «продолжим повышать». Для криптовалюты и американского фондового рынка само повышение ставок, возможно, уже отчасти учтено, но если ужесточение цикла подтвердят как более долгосрочное, тогда удар по рынку действительно начнется.
Данные CME FedWatch показывают: вероятность того, что на этой неделе Федеральная резервная система повысит ставку на 25 базисных пунктов, взлетела до более чем 92%. Вероятность еще одного повышения в декабре также превысила 75%. Диапазон ставки по федеральным фондам будет поднят с 3,50%–3,75% до 3,75%–4,00%. Это не догадки — реальные ставки, сделанные за «живые деньги».
Сначала — криптовалюта. Биткоин сейчас торгуется примерно на уровне 77 300 долларов и снова и снова тестирует ключевой уровень поддержки по фибоначчи 76 380 долларов. В чем риск? Исторические данные беспристрастны: из последних 20 повышений ставок ФРС биткоин после 30 дней снижался в 17 случаях, а медианный спад составил 9,3%. Еще страшнее: после первого повышения ставок в декабре 2015 года биткоин рухнул на 19% в течение 30 дней; после запуска цикла повышения в марте 2022 года за 90 дней обвал составил 46,3%. Если на этот раз сигнал будет «ястребиным» и уровень 76 380 долларов будет пробит вниз, следующая цель — 72 820 долларов.
Теперь — американские акции. Macro Risk Advisors выпустила четкое предупреждение: если повышение ставки «состоится», S&P 500 может скорректироваться на 8%–10%, а в декабре вероятно появление второй волны понижательного давления. В чем ключевая причина? Повышение ставки «сожмет» маржинальность прибыли тех компаний, которые не могут переложить возросшие издержки на потребителей — это напрямую бьет по перспективам прибыли. Параллельно 10-летняя доходность U.S. Treasuries впервые с 2023 года превысила 5%: ценовые ориентиры для рисковых активов буквально выдергивают с корнем.
Почему ФРС обязательно должна действовать? В августе базовый CPI по отношению к предыдущему месяцу вырос на 0,3%, что оказалось выше ожиданий. Инфляция годами держится выше целевого уровня 2%. Председатель ФРС Уолш недвусмысленно заявил: если инфляция не будет возвращаться к цели, у политиков «еще есть работа». Вдобавок рынок уже «заложил» повышение до 92%. Если ФРС сейчас просто промолчит, это будет равносильно подрыву доверия к ее политике.
Подведем итог одной фразой: повышение ставок почти наверняка уже предрешено. Реальная интрига не в том, «будут или не будут повышать», а в том, выпустит ли ФРС в дальнейшем ястребиальные сигналы «продолжим повышать». Для криптовалюты и американского фондового рынка само повышение ставок, возможно, уже отчасти учтено, но если ужесточение цикла подтвердят как более долгосрочное, тогда удар по рынку действительно начнется.
