Цена фьючерсов на дизельное топливо в США в только что завершившейся торговой сессии обновила исторический максимум по итогам закрытия, и эта вспышка волатильности на энергетическом рынке сразу же вызвала широкое обсуждение среди участников торгов.
Как «кровь» глобального транспорта и тяжелой промышленности, цены на дизель напрямую связаны с логистическими издержками и затратами производственных конечных звеньев. Ранее рынок в целом ожидал, что по мере углубления цикла повышения ставок спрос на энергию будет постепенно остывать, но на этот раз дизельные фьючерсы вопреки ожиданиям достигли исторического максимума, что указывает: структурная стесненность на стороне предложения на самом деле не была снята. Это также вносит новые переменные в дальнейшую траекторию инфляции.
С точки зрения макро- и финансовых рынков высокие топливные издержки обычно быстро транслируются в базовый CPI и цены различных товарных рынков. В результате при рассмотрении сроков смягчения или снижения ставок ФРС может действовать более осторожно. Доходности по U.S. Treasuries и индекс доллара в условиях, когда рост стоимости энергии подпитывает инфляционные ожидания, склонны сохранять колебания на повышенных уровнях. Поэтому восстановление оценок традиционных рискованных активов также получает дополнительный фактор неопределенности.
Что касается крипторынка, изменение ожиданий относительно макро-ликвидности по-прежнему остается одним из ключевых драйверов краткосрочного движения. Если рост топливной инфляции усилит стремление к хеджированию и спасению от рисков, средства могут в краткосрочной перспективе держаться в режиме ожидания, а это, в том числе, создаст давление на ликвидность для таких основных активов, как $BTC ; с другой стороны, антиифляционный нарратив может вновь всплыть в дискуссиях по распределению капитала. В целом ситуация чаще выглядит как баланс в противостоянии быков и медведей; в дальнейшем по-прежнему необходимо внимательно следить за данными по инфляции и изменениями в потоках капитала.
#EnergyCrisis #Inflation #MacroEconomics
Как «кровь» глобального транспорта и тяжелой промышленности, цены на дизель напрямую связаны с логистическими издержками и затратами производственных конечных звеньев. Ранее рынок в целом ожидал, что по мере углубления цикла повышения ставок спрос на энергию будет постепенно остывать, но на этот раз дизельные фьючерсы вопреки ожиданиям достигли исторического максимума, что указывает: структурная стесненность на стороне предложения на самом деле не была снята. Это также вносит новые переменные в дальнейшую траекторию инфляции.
С точки зрения макро- и финансовых рынков высокие топливные издержки обычно быстро транслируются в базовый CPI и цены различных товарных рынков. В результате при рассмотрении сроков смягчения или снижения ставок ФРС может действовать более осторожно. Доходности по U.S. Treasuries и индекс доллара в условиях, когда рост стоимости энергии подпитывает инфляционные ожидания, склонны сохранять колебания на повышенных уровнях. Поэтому восстановление оценок традиционных рискованных активов также получает дополнительный фактор неопределенности.
Что касается крипторынка, изменение ожиданий относительно макро-ликвидности по-прежнему остается одним из ключевых драйверов краткосрочного движения. Если рост топливной инфляции усилит стремление к хеджированию и спасению от рисков, средства могут в краткосрочной перспективе держаться в режиме ожидания, а это, в том числе, создаст давление на ликвидность для таких основных активов, как $BTC ; с другой стороны, антиифляционный нарратив может вновь всплыть в дискуссиях по распределению капитала. В целом ситуация чаще выглядит как баланс в противостоянии быков и медведей; в дальнейшем по-прежнему необходимо внимательно следить за данными по инфляции и изменениями в потоках капитала.
#EnergyCrisis #Inflation #MacroEconomics