【Порог для голосования в Сенате по законопроекту CLARITY в США слишком высок — вероятность ниже 30% вызывает спокойное ожидание на рынке】
Законопроект CLARITY сталкивается в Сенате с серьезным законодательным сопротивлением. В настоящее время у республиканцев в Сенате всего 53 места, они не могут набрать порог в 60 голосов, необходимых для завершения прений, из-за чего законопроект с высокой вероятностью не будет завершен в ближайшее время по ключевым процедурам. Тем временем демократы настаивают на сохранении запрета на криптовалюты для действующих должностных лиц, а спор вокруг банков и прав на доходы от стейблкоинов пока не урегулирован, что делает содержание законопроекта неопределенным.
Хотя вероятность принятия в краткосрочной перспективе низкая, реакция рынка относительно спокойная. Ранее вероятность принятия законопроекта упала с 73% до 14%, при этом не наблюдалось резких колебаний рынка, что указывает: этот риск был заранее заложен в цены. Если законопроект не будет принят, это не означает его прямой отмены — он скорее перейдет в состояние паузы. Палата представителей уже в 2025 году приняла этот законопроект большинством 294 голосов против 134, а Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) уже разрабатывают конкретные правила на основе имеющихся полномочий. Даже если прохождение законодательства будет заблокировано, создание регуляторной рамки продолжится, и законопроект может быть возобновлен в 2027 году.
Для крипторынка нынешний законодательный тупик хоть и отодвигает окно для четкого соблюдения требований, но не меняет общего вектора правоприменения регуляторов. Инвесторам не стоит паниковать из-за провала одной конкретной законодательной процедуры, однако важно следить за последними изменениями со стороны SEC и CFTC именно на уровне конкретных правил — они окажут более непосредственное предельное влияние на ценообразование активов, чем исход самого законопроекта.
Законопроект CLARITY сталкивается в Сенате с серьезным законодательным сопротивлением. В настоящее время у республиканцев в Сенате всего 53 места, они не могут набрать порог в 60 голосов, необходимых для завершения прений, из-за чего законопроект с высокой вероятностью не будет завершен в ближайшее время по ключевым процедурам. Тем временем демократы настаивают на сохранении запрета на криптовалюты для действующих должностных лиц, а спор вокруг банков и прав на доходы от стейблкоинов пока не урегулирован, что делает содержание законопроекта неопределенным.
Хотя вероятность принятия в краткосрочной перспективе низкая, реакция рынка относительно спокойная. Ранее вероятность принятия законопроекта упала с 73% до 14%, при этом не наблюдалось резких колебаний рынка, что указывает: этот риск был заранее заложен в цены. Если законопроект не будет принят, это не означает его прямой отмены — он скорее перейдет в состояние паузы. Палата представителей уже в 2025 году приняла этот законопроект большинством 294 голосов против 134, а Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) уже разрабатывают конкретные правила на основе имеющихся полномочий. Даже если прохождение законодательства будет заблокировано, создание регуляторной рамки продолжится, и законопроект может быть возобновлен в 2027 году.
Для крипторынка нынешний законодательный тупик хоть и отодвигает окно для четкого соблюдения требований, но не меняет общего вектора правоприменения регуляторов. Инвесторам не стоит паниковать из-за провала одной конкретной законодательной процедуры, однако важно следить за последними изменениями со стороны SEC и CFTC именно на уровне конкретных правил — они окажут более непосредственное предельное влияние на ценообразование активов, чем исход самого законопроекта.