Согласно самой последней оценке рыночного ценообразования на рынке процентных деривативов, трейдеры в последнее время заметно сократили ставки на дальнейшее повышение ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ). Сейчас вероятность того, что ЕЦБ продолжит повышать ставку в октябре, по оценкам рынка, снизилась примерно до 50%. После серии ужесточений в ожиданиях рынка стали заметно расходиться прогнозы относительно того, какими будут следующие шаги ЕЦБ.
Ключевым фактором изменения этих ожиданий является нынешняя сложная экономическая ситуация в Европе. С одной стороны, инфляционная инерционность в регионе сохраняется, но с другой стороны, сразу несколько опережающих экономических индикаторов продолжают ухудшаться, а страх рецессии не исчезает. Рынок изначально закладывал высокую вероятность продолжения политики сдерживания, однако столкнувшись с реальностью охлаждения экономики, инвесторы начали заново оценивать непростое компромиссное решение, которое центральному банку приходится принимать между борьбой с инфляцией и поддержанием экономического роста.
Судя по динамике на традиционных финансовых рынках, снижение ожиданий по повышению ставок напрямую сдержало движение курса евро, а доходности по европейским гособлигациям также частично откатились. Если ЕЦБ нажмет «пауза» на повышениях ставок, это может в краткосрочной перспективе ослабить давление на ликвидность в банковском секторе Европы, но при этом усилит опасения рынка относительно дальнейшего расширения разницы ставок между США и Европой — глобальные потоки капитала могут начать новое перераспределение.
Для крипторынка по-прежнему ключевой переменной, определяющей динамику настроений, остается макро-ликвидная среда. Снижение ожиданий по повышению ставки ЕЦБ одновременно отражает признаки того, что цикл ужесточения ликвидности, возможно, приближается к завершению, и указывает на беспокойство относительно слабости реальной экономики. Сейчас такие основные активы, как $BTC , при столкновении с колебаниями макроожиданий в целом ведут себя относительно осторожно: средства чаще находятся в режиме выжидания в ожидании более подробных макроэкономических данных и более четких ориентиров по политике со стороны крупнейших центральных банков.
#ECB #InterestRates #MacroEconomics
Ключевым фактором изменения этих ожиданий является нынешняя сложная экономическая ситуация в Европе. С одной стороны, инфляционная инерционность в регионе сохраняется, но с другой стороны, сразу несколько опережающих экономических индикаторов продолжают ухудшаться, а страх рецессии не исчезает. Рынок изначально закладывал высокую вероятность продолжения политики сдерживания, однако столкнувшись с реальностью охлаждения экономики, инвесторы начали заново оценивать непростое компромиссное решение, которое центральному банку приходится принимать между борьбой с инфляцией и поддержанием экономического роста.
Судя по динамике на традиционных финансовых рынках, снижение ожиданий по повышению ставок напрямую сдержало движение курса евро, а доходности по европейским гособлигациям также частично откатились. Если ЕЦБ нажмет «пауза» на повышениях ставок, это может в краткосрочной перспективе ослабить давление на ликвидность в банковском секторе Европы, но при этом усилит опасения рынка относительно дальнейшего расширения разницы ставок между США и Европой — глобальные потоки капитала могут начать новое перераспределение.
Для крипторынка по-прежнему ключевой переменной, определяющей динамику настроений, остается макро-ликвидная среда. Снижение ожиданий по повышению ставки ЕЦБ одновременно отражает признаки того, что цикл ужесточения ликвидности, возможно, приближается к завершению, и указывает на беспокойство относительно слабости реальной экономики. Сейчас такие основные активы, как $BTC , при столкновении с колебаниями макроожиданий в целом ведут себя относительно осторожно: средства чаще находятся в режиме выжидания в ожидании более подробных макроэкономических данных и более четких ориентиров по политике со стороны крупнейших центральных банков.
#ECB #InterestRates #MacroEconomics