Саудовская Аравия в последние дни уведомила европейских клиентов, что из-за недавних атак на нефтепроводы вынуждена остановить работу объектов; в дополнение к этому на ситуацию накладываются удары со стороны хуситов в Красном море и перебои с транспортировкой через пролив Ормуз, создавая целый комплекс трудностей. В связи с этим будет отменена часть партий нефти, планировавшихся к поставке в конце сентября. Параллельно министр финансов США Джанет Йеллен (Janet Yellen) во вторник публично высказалась, охарактеризовав рост доходностей по американским гособлигациям в последнее время как следствие «глобальной проблемы», что вызвало широкое обсуждение на рынке.
С макроэкономической точки зрения нарушения в ближневосточных цепочках поставок, хотя и создают краткосрочное давление на энергосектор со стороны предложения, фактические заявления Йеллен передают рынку скорее «голубой» сигнал: рост доходностей по гособлигациям США в основном обусловлен внешней геополитической премией, а не тем, что внутренние инфляционные процессы в США вышли из-под контроля или что ФРС перешла к более жесткой политике. Это означает, что при частичной нормализации геополитической обстановки кривая доходностей будет иметь надежную техническую поддержку для быстрого отката.
На традиционных финансовых рынках ограничения со стороны предложения нефти уже достаточно полно учтены в ценах активов и не вызвали панических распродаж с точки зрения ликвидности. Доходности по гособлигациям США после тестирования ключевой зоны сопротивления проявили признаки «формирования пика»; при этом индекс доллара демонстрирует слабость на восходящем тренде. Такое расхождение технической картины указывает на то, что глобальная среда ликвидности в действительности не ужесточилась, а способность покупателей в рисковых активах сохраняется на высоком уровне.
Что касается рынка криптовалют, то геополитические риски, как правило, подталкивают нефть к росту волатильности и тем самым заставляют капитал искать более «антиинфляционные» и автономные каналы для хеджирования. По мере укрепления ожиданий, что доходности по гособлигациям США достигнут пика, восстановление риск-аппетита идет по краю: $BTC и другие ключевые активы, как ожидается, смогут пробить верхнюю границу диапазона консолидации и открыть новую волну «правостороннего» восходящего движения.📈
#CrudeOil #US10Y #MacroEconomics
С макроэкономической точки зрения нарушения в ближневосточных цепочках поставок, хотя и создают краткосрочное давление на энергосектор со стороны предложения, фактические заявления Йеллен передают рынку скорее «голубой» сигнал: рост доходностей по гособлигациям США в основном обусловлен внешней геополитической премией, а не тем, что внутренние инфляционные процессы в США вышли из-под контроля или что ФРС перешла к более жесткой политике. Это означает, что при частичной нормализации геополитической обстановки кривая доходностей будет иметь надежную техническую поддержку для быстрого отката.
На традиционных финансовых рынках ограничения со стороны предложения нефти уже достаточно полно учтены в ценах активов и не вызвали панических распродаж с точки зрения ликвидности. Доходности по гособлигациям США после тестирования ключевой зоны сопротивления проявили признаки «формирования пика»; при этом индекс доллара демонстрирует слабость на восходящем тренде. Такое расхождение технической картины указывает на то, что глобальная среда ликвидности в действительности не ужесточилась, а способность покупателей в рисковых активах сохраняется на высоком уровне.
Что касается рынка криптовалют, то геополитические риски, как правило, подталкивают нефть к росту волатильности и тем самым заставляют капитал искать более «антиинфляционные» и автономные каналы для хеджирования. По мере укрепления ожиданий, что доходности по гособлигациям США достигнут пика, восстановление риск-аппетита идет по краю: $BTC и другие ключевые активы, как ожидается, смогут пробить верхнюю границу диапазона консолидации и открыть новую волну «правостороннего» восходящего движения.📈
#CrudeOil #US10Y #MacroEconomics