Говорят, что Anthropic второй квартал подряд выводит операционную прибыль в плюс после корректировок, а валовая маржа превышает 80%.
Эта новость на Polymarket сразу превратилась в вопрос «да/нет»: «АИ правда умеет зарабатывать, или всё становится красиво только после того, как выкинешь самые дорогие статьи затрат».
Я в этой сфере работаю — такой приём видал слишком много раз.
«Операционная прибыль после корректировок» — это, по сути, исключение доли с партнёрами вроде Amazon, а также самих затрат на обучение. И именно обучение — самая прожорливая часть расходов в этой индустрии.
По продуктовой части высокая рентабельность — это правда, но непонятно, будут ли расходы на разработку frontier-моделей расти вместе с возможностями.
Пост разошёлся очень агрессивно: 455 цитирований при 219 репостах — это показывает, что все спорят, а не просто соглашаются. 407 тысяч просмотров — но это внимание, а не доказательство движения денег.
По-настоящему эту волну поднимает нарратив «ИИ + крипто»: DePIN, сети вычислений на GPU, токены инфраструктуры ИИ. Логика такая: «ИИ умеет зарабатывать → спрос на вычисления реален → эти токены смогут получить выгоду».
Сама по себе логика не ошибочная, но не хватает одного звена: есть ли реальная передача спроса, порождённого ростом моделей, в руки держателей токенов или операторов узлов — и это не может автоматически подтверждаться фразой «ИИ-компании заработали».
Коэффициент загрузки, реальные доходы и условия контрактов — вот три критерия, по которым проверяется, смогут ли токены реально поучаствовать в этой волне. Социальный хайп — нет.
Сможет ли один твит изменить рынок, зависит от того, есть ли реальные деньги, которые текут в этом направлении — а не от числа цитирований.
$RENDER #DePIN #AI
Эта новость на Polymarket сразу превратилась в вопрос «да/нет»: «АИ правда умеет зарабатывать, или всё становится красиво только после того, как выкинешь самые дорогие статьи затрат».
Я в этой сфере работаю — такой приём видал слишком много раз.
«Операционная прибыль после корректировок» — это, по сути, исключение доли с партнёрами вроде Amazon, а также самих затрат на обучение. И именно обучение — самая прожорливая часть расходов в этой индустрии.
По продуктовой части высокая рентабельность — это правда, но непонятно, будут ли расходы на разработку frontier-моделей расти вместе с возможностями.
Пост разошёлся очень агрессивно: 455 цитирований при 219 репостах — это показывает, что все спорят, а не просто соглашаются. 407 тысяч просмотров — но это внимание, а не доказательство движения денег.
По-настоящему эту волну поднимает нарратив «ИИ + крипто»: DePIN, сети вычислений на GPU, токены инфраструктуры ИИ. Логика такая: «ИИ умеет зарабатывать → спрос на вычисления реален → эти токены смогут получить выгоду».
Сама по себе логика не ошибочная, но не хватает одного звена: есть ли реальная передача спроса, порождённого ростом моделей, в руки держателей токенов или операторов узлов — и это не может автоматически подтверждаться фразой «ИИ-компании заработали».
Коэффициент загрузки, реальные доходы и условия контрактов — вот три критерия, по которым проверяется, смогут ли токены реально поучаствовать в этой волне. Социальный хайп — нет.
Сможет ли один твит изменить рынок, зависит от того, есть ли реальные деньги, которые текут в этом направлении — а не от числа цитирований.
$RENDER #DePIN #AI