橙子Joyce

Может ли ФРС на этой неделе повысить ставку, как и ожидалось? Уолл-стрит бурно обсуждает: положит ли это конец бычьему рынку акций США?

После выхода в прошлую пятницу американского отчёта по CPI, который оказался выше ожиданий, трейдеры в целом полагают, что на этой неделе ФРС начнёт цикл повышения ставок на своём заседании — это будет первое повышение за более чем три года.

Исторически многократные циклы ужесточения дают рынку ориентиры. Согласно опыту прошлого (при этом история, конечно, не гарантирует будущее), сначала акции США могут ослабнуть, а затем снова пойти вверх.

В шести циклах повышения ставок с 1994 года в первые четыре месяца после запуска ужесточения средняя доходность индекса S&P 500 была отрицательной.

Это означает, что после того, как «сапог» повышения ставки ФРС будет поставлен на землю, рынок акций США до начала следующего года будет демонстрировать вялость.

По состоянию на закрытие прошлой пятницы базовый показатель акций США — индекс S&P 500 — в этом году уже прибавил почти 12%. Сильные корпоративные прибыли и довольно устойчивой экономики обеспечивают поддержку быкам на фондовом рынке.

Если смотреть на более длительный период, динамика S&P 500 постепенно улучшается: в течение 12 месяцев после старта цикла повышения ставок средняя доходность индекса составляет около 7%, а медианная — порядка 11%. (Использование медианы позволяет исключить искажение от экстремального всплеска индекса более чем на 40% после начала повышения ставок в марте 1997 года.)

Если в эту среду ФРС повысит ставку, это станет первым повышением с июля 2023 года — тогда ФРС подняла ставку в диапазон 5,25%–5,50%.

Сейчас ставка по федеральным фондам США находится на уровне 3,50%–3,75%. По данным инструмента FedWatch от Чикагской товарной биржи (CME Group) трейдеры по фьючерсам полагают, что вероятность повышения на 25 базисных пунктов на этой неделе достигает 86%.

Позитивным фактором для рынка является то, что гиганты облачных услуг продолжают активно наращивать расходы в сфере ИИ, поддерживая рост избыточной доходности. Ожидания роста прибыли компаний из состава S&P 500 на 2027 год достигнут двузначных значений. Если перспективы расходов на ИИ сохранятся, этого будет достаточно, чтобы компенсировать любое охлаждение оптимизма из-за повышения ставок.

Ещё один плюс для фондового рынка — несмотря на сохраняющуюся «липкость» инфляции, похоже, она начинает замедляться. Инфляция снизилась с майского пикового значения 4,2%. Это должно позволить ФРС действовать более сдержанно. А данные показывают, что темп повышения ставок критически важен для динамики фондового рынка: более медленный темп даёт инвесторам больше времени, чтобы переварить изменения в политике!
$BZ
$CL
Энергетика

【Повышение ставки ФРС впервые за три года】Федеральная резервная система повысила ставку на 25 базисных пунктов, установив базовую ставку на уровне 3,75%-4,00%. Это первое повышение с июля 2023 года — соответствует рыночным ожиданиям!

Повышение ставки ФРС направлено на то, чтобы инфляция «снижалась более своевременно», и намекает на дальнейшее ужесточение политики. В среду Совет управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) повысил целевой диапазон ключевой процентной ставки до 3,75%-4,00% и дал понять, что в ближайшие месяцы ставки по кредитам будут повышены еще. Председатель ФРС Уолш поддержал решение о повышении ставки, одобренное единогласно, — по сути, это признаёт, что администрации Трампа пока не удалось взять под контроль инфляцию. Уолш отметил: среди множества факторов, которые подталкивают доходности по гособлигациям, нет признака того, что рынок утратил доверие к способности ФРС сдерживать инфляцию; рост стоимости заимствований связан с сильными экономическими показателями и резким увеличением капитальных затрат, что усиливает конкуренцию за капитал. Квартальные прогнозы ФРС показывают, что участники рынка ожидают еще одно повышение ставки в этом году и при этом прогнозируют сохранение ставок без изменений в 2027 году. Кроме того, они пересмотрели вверх недавние ожидания по инфляции и прогноз по росту экономики на текущий год.

Президент США Трамп заявил, что ставки в США должны быть 1% или ниже и что следует быстро снижать ставки. Однако он отметил, что даже после решения ФРС о повышении ставки сохраняет доверие к Уолшу.
—————————————————————————
Я по-прежнему твердо настроен покупать акции самых лидирующих компаний в своей отрасли — Nvidia и SpaceX, а также акции Tesla.

$SPCX.US
$NVDA.US
$TSLA.US

иди

иди

иди