В понедельник защитные акции резко пошли вверх, поскольку Уолл-стрит развернулась и вышла из инфраструктурных компаний, связанных с искусственным интеллектом (ИИ). Толчком послужил вышедший в выходные эссе, в котором генеральный директор Anthropic Дарио Амодей призвал отрасль замедлить разработку моделей.

S&P 500 и Nasdaq отыграли значительные ранние потери после того, как доходности гособлигаций снизились, ненадолго превысив 5%. Трейдеры также оценивали вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой на этой неделе. Опасения по поводу инфляции сохранялись перед заседанием, а вероятность повышения ставок оставалась выше 92% по инструменту CME FedWatch.

Инвесторы переходят в «тихую гавань»

Johnson & Johnson и Eli Lilly выросли в фармацевтике. Kimberly-Clark и Costco продвинулись в секторе товаров повседневного спроса.

Эти акции обычно держатся лучше, чем имена из сектора высоких технологий, когда экономические условия ужесточаются. Их прибыль зависит меньше от цикла капитальных расходов, который и подпитывал нынешнюю сделку с ИИ.

Движение продолжило более широкую распродажу акций, связанных с ИИ. Замедление в ИИ обеспокоило фьючерсы в воскресенье вечером — за несколько часов до открытия торгов в понедельник.

Кибербезопасность и гиперскейлеры тоже в выигрыше

CrowdStrike и Palo Alto Networks прибавили примерно по 14% каждая. Рост отражал мнение, что опасения по поводу безопасности ИИ усиливают аргументы в пользу увеличения расходов на кибербезопасность.

Интересно, что Meta Platforms, Alphabet и Microsoft тоже продвинулись. Инвесторы рассчитывают, что более медленное развертывание ИИ может ослабить давление, чтобы и дальше наращивать расходы на капитал и прибегать к рынку долгового финансирования.

Это даст свободному денежному потоку больше времени, чтобы догнать инвестиции в ИИ.

Развертывание ИИ по-прежнему ограничено предложением. Временная пауза в разработке моделей может позволить мощностям в области оборудования и дата-центров догнать спрос.

Amazon, вероятно, тоже мог бы вырасти, но его крупный розничный бизнес удерживал котировки под давлением.

Цены на нефть сократили ранее полученные приросты. Нефть марки West Texas Intermediate все равно закрылась выше $100 за баррель.

Вторая половина дня развернула рынок облигаций в обратную сторону, что смягчило потери в понедельник. До решения Федеральной резервной системы в среду не запланированы крупные экономические отчеты США.

Двухдневное заседание Федеральной резервной системы, которое начинается во вторник, может скорректировать прогноз по оборонительным акциям и бумагам, связанным с ИИ, одновременно.