【Повышение ставки еще не вступило в силу — почему полупроводники падают первыми?】
Многие, увидев, что полупроводники упали раньше остальных, сразу думают: неужели рынок уже заранее «отыграл» негатив от повышения ставки ФРС?
Мой взгляд такой: частично отыграл, но далеко не полностью.
Сейчас ожидания повышения ставки на 25 б.п. в сентябре уже очень высокие: свежая вероятность приближается к 90%. Параллельно доходность U.S. Treasuries (10-летние) однажды прорвалась выше 5%, а нефть подскочила примерно к 107 долларам — снова усилилось инфляционное давление.
Поэтому в последнее время NVDA, AMD, AVGO, MU, SNDK и даже SOXL идут в раннюю распродажу — по сути, они торгуют двумя вещами:
Во‑первых, процентными ставками.
Само повышение ставки уже не является главным сюрпризом; по‑настоящему опасное — продолжит ли ФРС после того, как повысит ставку, придерживаться «ястребиной» риторики.
Во‑вторых, ожиданиями по AI.
Недавно несколько фигур из AI-индустрии призвали замедлить темпы развития AI, и рынок начал беспокоиться о том, насколько сохранятся устойчивость капитальных затрат на AI и спрос на чипы — это также одна из ключевых причин текущего падения полупроводников.
Так что завтра по-настоящему важно смотреть не на то, «повышают или не повышают», а на то, что именно скажет Пауэлл после повышения.
Если 25 б.п. будет реализовано, и при этом будет выпущен нейтральный — а тем более слегка «голубиный» — сигнал, то полупроводники могут, наоборот, увидеть сценарий «негатив отыграли → деньги вернутся → быстрый отскок».
Но если 25 б.п. — лишь первый шаг и это намек на то, что дальше повышение продолжится, тогда нынешнее падение может быть только первой стадией.
SOXL я особенно внимательно наблюдаю на уровне около 100.
Если 100 удержат и цена снова вернется в диапазон 104–105, потенциал отскока выглядит как 110 → 113,7; если же 100 будет полностью пробито вниз, следующая цель — 98,98, а возможно и 95,8.
Так что сейчас дело не в простом вопросе «дошло ли падение полупроводников до конца», а в том, что мы ждем последнюю карту от ФРС.
#费城半导体指数跌5.9% $SNDK $SKHYNIX $SOXL
Многие, увидев, что полупроводники упали раньше остальных, сразу думают: неужели рынок уже заранее «отыграл» негатив от повышения ставки ФРС?
Мой взгляд такой: частично отыграл, но далеко не полностью.
Сейчас ожидания повышения ставки на 25 б.п. в сентябре уже очень высокие: свежая вероятность приближается к 90%. Параллельно доходность U.S. Treasuries (10-летние) однажды прорвалась выше 5%, а нефть подскочила примерно к 107 долларам — снова усилилось инфляционное давление.
Поэтому в последнее время NVDA, AMD, AVGO, MU, SNDK и даже SOXL идут в раннюю распродажу — по сути, они торгуют двумя вещами:
Во‑первых, процентными ставками.
Само повышение ставки уже не является главным сюрпризом; по‑настоящему опасное — продолжит ли ФРС после того, как повысит ставку, придерживаться «ястребиной» риторики.
Во‑вторых, ожиданиями по AI.
Недавно несколько фигур из AI-индустрии призвали замедлить темпы развития AI, и рынок начал беспокоиться о том, насколько сохранятся устойчивость капитальных затрат на AI и спрос на чипы — это также одна из ключевых причин текущего падения полупроводников.
Так что завтра по-настоящему важно смотреть не на то, «повышают или не повышают», а на то, что именно скажет Пауэлл после повышения.
Если 25 б.п. будет реализовано, и при этом будет выпущен нейтральный — а тем более слегка «голубиный» — сигнал, то полупроводники могут, наоборот, увидеть сценарий «негатив отыграли → деньги вернутся → быстрый отскок».
Но если 25 б.п. — лишь первый шаг и это намек на то, что дальше повышение продолжится, тогда нынешнее падение может быть только первой стадией.
SOXL я особенно внимательно наблюдаю на уровне около 100.
Если 100 удержат и цена снова вернется в диапазон 104–105, потенциал отскока выглядит как 110 → 113,7; если же 100 будет полностью пробито вниз, следующая цель — 98,98, а возможно и 95,8.
Так что сейчас дело не в простом вопросе «дошло ли падение полупроводников до конца», а в том, что мы ждем последнюю карту от ФРС.
#费城半导体指数跌5.9% $SNDK $SKHYNIX $SOXL
