На этой неделе во вторник на глобальном рынке суверенных облигаций появились ключевые технические сигналы. Состоявшийся в Японии аукцион 20-летних гособлигаций, проводимый Министерством финансов, показал сильный спрос: коэффициент заявок составил 4,01, что заметно выше предыдущего значения 3,98 и среднего за 12 месяцев уровня 3,73. Параллельно хвостовой спрэд сузился до 0,15, что указывает на устойчивую способность покупателей «подхватывать» бумаги. Тем временем Резервный банк Индии, продавая гособлигации и изымая ликвидность из банковской системы, вывел 1 трлн рупий (примерно 1050 млрд долларов). Это подтолкнуло доходности по 5-летним бумагам к скачку на 13 б.п., а по 10-летним — на 6 б.п. В то же время в геополитике министр обороны Германии Борис Писториус (Boris Pistorius) и министр обороны США Ллойд Остин (Lloyd Austin) провели в Вашингтоне переговоры о военном сотрудничестве, продвигая практическую реализацию европейских мощностей оборонного производства на своей территории.
С макротехнической точки зрения, хотя в последнее время ситуация на Ближнем Востоке подталкивает цены на нефть, усиливая риски импортируемой инфляции, а доходность 10-летних гособлигаций США уже на некоторое время превысила важный психологический уровень 5,0%, реакция со стороны покупателей ключевых экономик показывает, что давление на стороне предложения по процентным ставкам близко к пределу. Данные по конкурсу на 20-летние японские гособлигации оказались выше рыночных ожиданий и напрямую доказывают, что при доходностях на высоких уровнях у долгосрочных инвестфондов крайне сильное желание входить в позицию. Хотя Резервный банк Индии провел ликвидностное изъятие исторически высокого масштаба для сдерживания инфляции, это носит оборонительный характер и не меняет базовую логику стабилизации мировой ликвидности на поддерживающих уровнях.
На традиционных финансовых рынках сильный результат аукциона по японским облигациям быстро повлиял на динамику фьючерсов на облигации — сузилось падение, эффективно сдержав волну панических распродаж на глобальном рынке долга. Кривая доходностей, натолкнувшись на ключевые уровни сопротивления, отскочила вниз: это означает, что давление безрисковой ставки на оценку риск-активов со стороны экономики начинает уменьшаться на предельной стадии. Динамика доллара и доходности по гособлигациям США на экстремально высоких уровнях демонстрирует выгорание импульса, а технические индикаторы показывают признаки расхождения «вершина впереди цены» — это дает глобальным рынкам акций и сырья возможность для краткосрочного «выдоха» и закрытия коротких позиций.
Для крипторынка разворот и стабилизация доходностей суверенных облигаций в области пиковых значений — это самый сильный катализатор восстановления аппетита к риску. По мере того как риск чрезмерного роста ставок был эффективно нейтрализован, макро-уровневая ликвидностная паника в целом уже исчерпана. С технической стороны $BTC надежно удерживает ключевую поддержку в виде скользящей средней; структура «дна» по рыночной ликвидности уже закрепилась. Как только будет подтверждена нисходящая тенденция по ставкам, «лишние» средства, направляемые на размещение, ускорят переток в криптоактивы и подтолкнут рынок к новой фазе прорыва и ускорения роста.📈
#BondMarket #MacroEconomy #CryptoTrading
С макротехнической точки зрения, хотя в последнее время ситуация на Ближнем Востоке подталкивает цены на нефть, усиливая риски импортируемой инфляции, а доходность 10-летних гособлигаций США уже на некоторое время превысила важный психологический уровень 5,0%, реакция со стороны покупателей ключевых экономик показывает, что давление на стороне предложения по процентным ставкам близко к пределу. Данные по конкурсу на 20-летние японские гособлигации оказались выше рыночных ожиданий и напрямую доказывают, что при доходностях на высоких уровнях у долгосрочных инвестфондов крайне сильное желание входить в позицию. Хотя Резервный банк Индии провел ликвидностное изъятие исторически высокого масштаба для сдерживания инфляции, это носит оборонительный характер и не меняет базовую логику стабилизации мировой ликвидности на поддерживающих уровнях.
На традиционных финансовых рынках сильный результат аукциона по японским облигациям быстро повлиял на динамику фьючерсов на облигации — сузилось падение, эффективно сдержав волну панических распродаж на глобальном рынке долга. Кривая доходностей, натолкнувшись на ключевые уровни сопротивления, отскочила вниз: это означает, что давление безрисковой ставки на оценку риск-активов со стороны экономики начинает уменьшаться на предельной стадии. Динамика доллара и доходности по гособлигациям США на экстремально высоких уровнях демонстрирует выгорание импульса, а технические индикаторы показывают признаки расхождения «вершина впереди цены» — это дает глобальным рынкам акций и сырья возможность для краткосрочного «выдоха» и закрытия коротких позиций.
Для крипторынка разворот и стабилизация доходностей суверенных облигаций в области пиковых значений — это самый сильный катализатор восстановления аппетита к риску. По мере того как риск чрезмерного роста ставок был эффективно нейтрализован, макро-уровневая ликвидностная паника в целом уже исчерпана. С технической стороны $BTC надежно удерживает ключевую поддержку в виде скользящей средней; структура «дна» по рыночной ликвидности уже закрепилась. Как только будет подтверждена нисходящая тенденция по ставкам, «лишние» средства, направляемые на размещение, ускорят переток в криптоактивы и подтолкнут рынок к новой фазе прорыва и ускорения роста.📈
#BondMarket #MacroEconomy #CryptoTrading