Индекс полупроводников в Филадельфии сегодня упал на 5,86% — это пятая крупнейшая дневная просадка в истории.
В этом списке — и пузырь доткомов 2000 года, и пандемия 2020-го.
Три вещи одновременно давят на рынок:
Доходность 10-летних гособлигаций США пробила 5%, мультипликаторы компаний по AI-схемам сжимаются; Brent пробил $100, инфляционные ожидания резко подскакивают; CEO Anthropic, OpenAI и xAI в один и тот же срок на неделе призвали замедлить развитие AI — те, кто покупает чипы, говорят: «подождём».
NVDA, AMD, Broadcom и Micron все падают на 3–7%.
Но есть один момент, который стоит выделить отдельно: из этих трёх причин реальным негативом является только одна — пробой 10-летних выше 5% означает рост реальной стоимости капитала. Остальные две — нефть будет снижаться вслед за новостями о прекращении огня, а призыв «замедлить AI» не заставит ни одну компанию в супервычислениях отменить уже подписанные заказы.
Завтра FOMC — повышение на 25 б.п. уже оценивается как 90% вероятности.
Когда повышение вступит в силу, акции чипов обычно отскакивают в тот же день.
Сегодня падение на 5,86%, а завтра — как ты будешь это воспринимать?
$BTC
$NVDA
#费城半导体指数跌5.9%
В этом списке — и пузырь доткомов 2000 года, и пандемия 2020-го.
Три вещи одновременно давят на рынок:
Доходность 10-летних гособлигаций США пробила 5%, мультипликаторы компаний по AI-схемам сжимаются; Brent пробил $100, инфляционные ожидания резко подскакивают; CEO Anthropic, OpenAI и xAI в один и тот же срок на неделе призвали замедлить развитие AI — те, кто покупает чипы, говорят: «подождём».
NVDA, AMD, Broadcom и Micron все падают на 3–7%.
Но есть один момент, который стоит выделить отдельно: из этих трёх причин реальным негативом является только одна — пробой 10-летних выше 5% означает рост реальной стоимости капитала. Остальные две — нефть будет снижаться вслед за новостями о прекращении огня, а призыв «замедлить AI» не заставит ни одну компанию в супервычислениях отменить уже подписанные заказы.
Завтра FOMC — повышение на 25 б.п. уже оценивается как 90% вероятности.
Когда повышение вступит в силу, акции чипов обычно отскакивают в тот же день.
Сегодня падение на 5,86%, а завтра — как ты будешь это воспринимать?
$BTC
$NVDA
#费城半导体指数跌5.9%
