Бывший президент США Дональд Трамп (Donald Trump) недавно в своем социальном медиапроекте Truth Social публично сделал заявление: он пообещал, что если республиканцы на ближайших выборах одновременно завоюют контроль над Сенатом и Палатой представителей, то будет продвигаться программа прямых выплат каждому взрослому гражданину США по 5000 долларов. В своем посте Трамп упомянул ранее продвигаемую им идею законопроекта и план выплаты военнослужащим субсидий в размере 1776 долларов, после чего призвал избирателей активно голосовать за то, чтобы республиканцы получили контроль над обеими палатами Конгресса.
С макрополитической точки зрения финансовые обещания о прямой раздаче наличных населению являются крайне трудноуправляемыми и несут высокий риск инфляции. Хотя в ходе предвыборной кампании такие меры быстро привлекают внимание избирателей, на фоне того, что дефицит федерального правительства США по-прежнему высок, а масштабы долга неоднократно устанавливают новые рекорды, принятие столь масштабного закона неизбежно столкнется с серьезным законодательным сопротивлением. Если при этом не будет устойчивого источника доходов для поддержки, ожидания подобных крупномасштабных трансфертов фактически «проедают» средне- и долгосрочное финансовое здоровье.
Для традиционных финансовых рынков чрезмерные популистские обещания бюджетной экспансии напрямую усиливают опасения по поводу риска повторной инфляции (Re-inflation). Масштабные выплаты подстегнут потребительский спрос и ценовое давление, что может заставить Федеральную резервную систему дольше сохранять высокие процентные ставки и даже нарушить график снижения ставок. Это не только повышает доходности по американским гособлигациям, усиливая давление распродаж на бумаги с более длинной дюрацией, но и может удерживать доллар в сильной позиции, оказывая понижательное влияние на оценку активов на рынках акций.
Что касается крипторынка, инвесторам ни в коем случае не следует воспринимать одни лишь политические устные обещания как безусловный позитив для ликвидности. Хотя в краткосрочной перспективе на рынке, возможно, появятся спекуляции по сценарию «вертолётных денег», направленных на привлечение розничного капитала, из-за крайне высокой неопределенности в части принятия такого законопроекта, а также из-за потенциального инфляционного отскока, который может ужесточить условия макроликвидности, рисковые активы, возглавляемые $BTC , в среднесрочном периоде могут столкнуться с более жестким испытанием по линии движения капитала. Поэтому рыночные настроения требуют крайне осторожного подхода.
#Trump #USPolitics #MacroEconomy
С макрополитической точки зрения финансовые обещания о прямой раздаче наличных населению являются крайне трудноуправляемыми и несут высокий риск инфляции. Хотя в ходе предвыборной кампании такие меры быстро привлекают внимание избирателей, на фоне того, что дефицит федерального правительства США по-прежнему высок, а масштабы долга неоднократно устанавливают новые рекорды, принятие столь масштабного закона неизбежно столкнется с серьезным законодательным сопротивлением. Если при этом не будет устойчивого источника доходов для поддержки, ожидания подобных крупномасштабных трансфертов фактически «проедают» средне- и долгосрочное финансовое здоровье.
Для традиционных финансовых рынков чрезмерные популистские обещания бюджетной экспансии напрямую усиливают опасения по поводу риска повторной инфляции (Re-inflation). Масштабные выплаты подстегнут потребительский спрос и ценовое давление, что может заставить Федеральную резервную систему дольше сохранять высокие процентные ставки и даже нарушить график снижения ставок. Это не только повышает доходности по американским гособлигациям, усиливая давление распродаж на бумаги с более длинной дюрацией, но и может удерживать доллар в сильной позиции, оказывая понижательное влияние на оценку активов на рынках акций.
Что касается крипторынка, инвесторам ни в коем случае не следует воспринимать одни лишь политические устные обещания как безусловный позитив для ликвидности. Хотя в краткосрочной перспективе на рынке, возможно, появятся спекуляции по сценарию «вертолётных денег», направленных на привлечение розничного капитала, из-за крайне высокой неопределенности в части принятия такого законопроекта, а также из-за потенциального инфляционного отскока, который может ужесточить условия макроликвидности, рисковые активы, возглавляемые $BTC , в среднесрочном периоде могут столкнуться с более жестким испытанием по линии движения капитала. Поэтому рыночные настроения требуют крайне осторожного подхода.
#Trump #USPolitics #MacroEconomy