Биткоин вернулся выше $79 000 после открытия торгов в понедельник на Уолл-стрит, прибавив около 3% за день, пока рынки анализировали противоречивые сигналы о войне США и Ирана.

Ход последовал за комментариями президента Дональда Трампа, которые повысили перспективы заключения мирного соглашения.

"Неудавшееся государство Иран хочет заключить сделку — быстро и любой ценой. Я определю, будет ли США решено пойти на контакт — концепция, к которой мы готовы", — написал он в Truth Social.

Две 50-недельные линии расположены на расстоянии $3 650

Биткоин вернулся выше своей 50-недельной экспоненциальной скользящей средней на уровне $77 430 после того, как поначалу недельная свеча закрылась ниже нее. 50-недельная EMA — это ключевая целевая поддержка для возвращения бычьего рынка.

Эта линия отличается от 50-недельной простой скользящей средней на $81 081: она отвергла Bitcoin на внутридневном максимуме $81 265 в конце августа и с тех пор не была пробита.

Разрыв между ними составляет примерно $3 650, и сейчас Bitcoin находится между этими уровнями. Веса EMA делают недавние цены более значимыми, поэтому во время снижения она опускается быстрее и становится первой линией, которую возвращают при восстановлении. SMA — более медленный и более требовательный тест.

Возврат к EMA — это реальное техническое событие. Это не то же самое, что пробой SMA, и материалы, в которых говорится «50-недельная скользящая средняя» без уточнения, какая именно, описывают два разных уровня вперемешку.

Нефть снизилась, но остается выше $100

Трамп сделал упор в отдельном посте: «При временном исключении нефти цены резко идут вниз, и нефть рухнет, как камень, как только завершится военный конфликт с Ираном, и это не продлится долго».

Цены снизились после комментариев. WTI оставалась выше $100 за баррель, а Brent торговалась на уровне $105.

Это скорее прогноз, чем политическое действие, и физические ограничения не изменились. Под угрозой остаются три основных транзитных маршрута — Ормузский пролив, нефтепровод «Восток—Запад» в Саудовской Аравии и пролив Баб-эль-Мандеб.

Закрытие трубопровода — структурный фактор. Он идет к порту Янбу в Красном море и существует, чтобы обходить Ормуз. Когда Ормуз нарушен, а обход закрыт, у саудовской нефти нет маршрута экспорта без ограничений, а добыча упала до 6,238 млн баррелей в день — минимума с 1990 года.

Угроза для Баб-эль-Мандеба закрывает оставшуюся альтернативу. Танкер, который направили в Янбу, чтобы обойти Ормуз, все равно должен пройти через Баб-эль-Мандеб, чтобы добраться до европейских рынков.

Сначала американские акции выросли на открытии, но затем ушли в минус: S&P 500 снизился на 0,3% на фоне сохраняющейся неопределенности по этим маршрутам.

Вероятность повышения выросла с 59,4% до 92,7% за неделю

CME FedWatch оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в 92,7% — выше, чем 59,4% неделей ранее.

Рынки ожидают, что движение поднимет целевой диапазон до 3,75%–4,00% с 3,50%–3,75%.

QCP Capital определила политический «тупик», который создает энергетический шок.

«Длительное нарушение увеличило бы риск роста затрат на энергию, которые “перетекают” в ценообразование перевозок и логистики; это потенциально повысило бы инфляционные ожидания и ограничило бы способность ФРС приостанавливать ужесточение даже на фоне замедления роста», — говорится в сообщении компании.

Она добавила: «Эта динамика создает напряжение в политике: продолжение высоких цен на энергоносители может удерживать ФРС в режиме жесткости, тогда как слабость экономических данных, вызванная более высокими затратами на энергию, может говорить в пользу терпения».

Это самое резкое объяснение того, почему среда трудная. Энергетический шок одновременно инфляционный и сжимающий, и эти два вывода ведут в противоположных направлениях политики.

Язык важнее решения

QCP заявила, что риск-активы уже заложили предстоящее изменение на 25 базисных пунктов, а в результате ожидается меньше волатильности.

Это указывало на сдержанную реакцию на данные CPI за прошлую неделю как на доказательство того, что формулировки должностных лиц ФРС теперь значат больше, чем само решение.

«Это сдерживание отражает смену фокуса: бинарный вопрос о том, повысит ли ФРС ставку, уже получил ответ; ключевой вопрос для позиции теперь — как политики формулируют это решение и что оно означает для траектории впереди».

Разрыв между рыночным ценообразованием и прогнозами аналитиков по домам — где это и проявляется. Рынки закладывают примерно 3,5 повышения в долгосрочной перспективе. Bank of America и RBC Capital Markets обе ожидают 75 базисных пунктов в этом году. Jefferies ожидает меньше: Мохит Кумар утверждает, что первое движение — вопрос доверия, а последующие зависят от продолжительности войны и цен на нефть.

Дот-плот либо подтверждает траекторию рынка, либо корректирует ее. Председатель Кевин Уорш должен передать этот сигнал, не делая forward guidance, которое он отверг на Jackson Hole: прогнозы дают его безлично, и, возможно, именно это и задумано.

Позиционирование остается легким на входе

Данные Santiment показывают, что фьючерсные открытые контракты, номинированные в BTC, упали на 13,5% между 3 и 11 сентября, при этом цена снизилась на 5%. Позиционирование находится примерно на 20% ниже уровней до ралли.

Снижение остановилось 11 сентября — день CPI — и немного отскочило в течение двух следующих сессий, что предполагает, что сокращение носило подготовительный характер, а не было вынужденным.

Это ограничивает каскад ликвидаций, доступный в любом из направлений в среду. Это также означает меньше топлива для шорт-покрытия, если сюрприз все-таки придет.

Над Bitcoin: данные Glassnode показывают, что почти 8% предложения было приобретено в диапазоне $80 000–$82 000 — самая крупная концентрация в любом сопоставимом диапазоне — при этом средняя базовая стоимость (cost basis) когорты US spot ETF в этом же коридоре.

ФРС объявит решение в среду в 14:00 по восточному времени, а Банк Англии — в четверг, Банк Японии — в пятницу.