Strategy не совершала покупок биткоина третью неделю подряд, направив при этом 139,3 миллиона долларов на выкуп своих привилегированных акций STRC.
Компания раскрыла эту активность в форме 8-K от 14 сентября, охватывающей период с 8 по 13 сентября. Ее биткоин-активы остались без изменений и составляли 845 050 BTC. Этот шаг сохранил в отчетности компании позицию по биткоину без изменений.
Компания в последний раз добавила биткоин 31 августа, когда приобрела 4 603 BTC почти за 370 миллионов долларов. До этой сделки Strategy не покупала биткоин десять недель подряд.
В заявлении показано, что руководство продолжает сосредотачиваться на выкупе привилегированных акций вместо расширения своего криптовалютного казначейства.
Strategy выкупает со скидкой привилегированные акции STRC
В течение отчетного периода Strategy выкупила 1 420 467 акций STRC за 139,3 млн долларов. Компания стремится приблизить привилегированные акции к их номинальной стоимости в 100 долларов.
Google Finance показал, что STRC закрылся на уровне 98,64 доллара, ниже отметки 100 долларов, которая рассматривается как номинальная. Руководство считает, что выкупы ниже этой границы являются наращивающими стоимость, потому что погашение акций с дисконтом устраняет будущие обязательства по дивидендам.
STRC в структуре капитала стоит выше обыкновенных акций MSTR. Компания позиционирует этот инструмент как «цифровой кредит» с короткой дюрацией, поддерживаемый денежными средствами и биткоин-активами, хотя инвесторы не имеют прямого требования на биткоин.
Стратегия также сообщила об отсутствии продаж Биткоина в течение периода. Она не проводила никаких операций через свою программу акционерного капитала с участием at-the-market, что стало второй подряд неделей без активности, связанной с обыкновенными акциями MSTR.
Биткоин-активы остаются без изменений, поскольку денежные резервы финансируют выкупы.
Оценки Bitcoin Treasuries указывают, что Strategy приобрела 845 050 BTC примерно за 63,73 млрд долларов, при средней цене покупки около 75 412 долларов за монету. По оценке, стоимость активов составила около 66 млрд долларов.
Последний выкуп STRC был профинансирован из USD Cash-пула компании — более гибкого из двух ее резервов. По состоянию на 13 сентября Strategy держала 5,10 млрд долларов в своем USD Reserve для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долгу. Также сообщалось о наличии 1,30 млрд долларов в USD Cash.
Погашение следует за другой транзакцией STRC, о которой сообщалось неделей ранее. Компания потратила 176,3 млн долларов, чтобы купить 1 810 885 акций STRC, прежде чем объявить, что ее совет директоров увеличил лимит Программы обратного выкупа ценных бумаг Digital Credit до 2 млрд долларов.
Программа обратного выкупа для привилегированных акций по-прежнему располагает большим запасом мощности.
После самой новой транзакции Strategy заявила, что 1,05 млрд долларов осталось доступно для выкупа привилегированных акций. Еще 1,0 млрд долларов было разрешено для обратных выкупов обыкновенных акций MSTR.
14 сентября Майкл Сэйлор опубликовал данные с кредитного дашборда компании, где «BTC Credit» STRC составляет 57 б.п., а USD duration — 3,9 года. Эти показатели были основаны на допущениях о 10% годовой доходности по биткоину, 40% волатильности и цене биткоина 77 266 долларов.
MSTR в последний раз закрылась на уровне 130,97 доллара, согласно Google Finance. Strategy продолжает занимать первое место среди 197 публичных компаний, отслеживаемых Bitcoin Treasuries, опережая Twenty One Capital, Metaplanet и MARA Holdings.
После Strategy снова пропускает биткоин, поскольку выкуп STRC на 139 млн долларов имеет приоритет первым появился на Coinfea.