CNBC 14 сентября опубликовал любопытное наблюдение: после того, как решение ФРС вступило в силу, на этой неделе рынок может показать «странную» динамику, поскольку вероятность продолжения повышения ставок в течение года растет. Подтвержденный факт таков: ожидания повышения ставок накаляются, но рынок пока не выдал направленную реакцию.

Логика передачи сигнала на самом деле несложная. Когда ожидания повышения ставок растут, обычно это означает, что реальные процентные ставки по доллару повышаются, что создает оценочное давление на такие высоковолатильные риск-активы, как криптовалюта. Однако при анализе данных: BTC стоил 76930.33 доллара и за четыре часа изменился всего на 0.11%; ETH — 2480.86 доллара и за четыре часа — на 0.02%. Такая почти неподвижная картина говорит о том, что рынок либо уже частично «переварил» эти ожидания, либо ждет более четкого сигнала, а не просто следует линейной логике «повышение ставок = негатив».

Показатели SOL немного отличаются: цена достигла 103,66 доллара, а за четыре часа изменение составило 0,58%; волатильность чуть выше, чем у BTC и ETH. Возможно, это намекает на то, что средства внутри крупных монет делают тонкую ротацию, но по одной лишь этой метрике пока рано подтверждать, является ли это трендом или шумом.

Далее стоит отслеживать следующее: усилят ли последующие заявления представителей ФРС траекторию повышения ставок, и вновь ли укрепится краткосрочная корреляция между индексом доллара и BTC. Если ожидания повышения ставок продолжат расти, а BTC при этом будет оставаться в боковике, значит логика ценообразования на рынке, вероятно, уже переключилась; в противном случае, если BTC быстро пойдет вниз с отставанием, это будет означать, что традиционная процентная трансмиссия все еще работает.

Предупреждение о рисках: данная статья носит только информационную интерпретацию и не является инвестиционной рекомендацией.