Рынок считает, что инфляция находится «под контролем»… в то время как сырьевые производители стремительно взлетают.
Рынок говорит: инфляция умерла.
Сырьевые производители говорят: это ложь.
Белая линия: инфляционные ожидания по США 5Y5Y снижаются уже много лет и сейчас держатся около 2,30%.
Красная линия: индекс мировых сырьевых производителей находится на уровне 8 113 — новый максимум.
Последние 20 лет они двигались вместе.
Сегодня они полностью разошлись (отвязались).
Рынки закладывают спокойный мир.
Сырьевые рынки закладывают мир дефицита и растущих затрат на вводимые ресурсы.
Один из них окажется очень неправ.
И как мы говорим уже больше двух лет:
Владейте реальными активами… или платите цену наличными.