Президент США Дональд Трамп (Donald J. Trump) в последнее время неоднократно высказывался на платформе Truth Social по ситуации на Ближнем Востоке. Он прямо заявил, что нефтеперевозки через пролив Ормуз по-прежнему идут в обычном режиме, и ожидает, что после завершения военного конфликта с Ираном цена на нефть резко пойдет вниз. Между тем данные по судоходству и отслеживанию показывают, что Саудовская Аравия в первые 10 дней сентября заметно увеличила объем экспорта нефти через пролив Ормуз: общий объем вырос с почти девятилетнего минимума, достигнутого в августе (около 3 млн баррелей в сутки), до почти 4 млн баррелей в сутки. При этом около 1 млн баррелей в сутки перевозится через этот пролив, что эффективно снижает страхи о возможном разрыве поставок по ключевому маршруту.
С точки зрения макроэкономических фундаментальных факторов и технической структуры, исчезновение премии за дефицит предложения в проливе Ормуз является ключевой переменной, сдерживающей ожидания по вторичной глобальной инфляции. Несмотря на то что стратеги Bank of America Савита Субраманиан (Savita Subramanian) слегка повысили целевую отметку по индексу S&P 500 на конец года с 7100 до 7400 пунктов (что всё еще примерно на 3,4% ниже текущих значений), защитный рубеж традиционных «медведей» на Уолл-стрит начинает ослабевать. Пока нефть упирается в ключевые уровни сопротивления и снова возвращается в нисходящий канал, опасения рынка относительно того, что рост входящей инфляции может помешать мягкому циклу монетарной политики, будут полностью развеяны, а общее макроэкономическое сопротивление начнет превращаться в сильный попутный ветер.
В традиционных финансовых рынках снижение ожиданий по цене нефти напрямую приведет к ослаблению давления на доходности долгосрочных казначейских облигаций США и на индекс доллара. Для широкого рынка акций, хотя существуют опасения по поводу краткосрочной сезонной волатильности, удешевление энергоресурсов заметно повышает маржинальную прибыльность компаний и эластичность их оценки. Как только инфляционная надбавка (инфляционный спрэд) на рынке облигаций будет сжата, средства начнут ускоренно перетекать от «защитного» сегмента к активам с более высоким риском, и индекс S&P 500 имеет шанс пробить защитный диапазон в технической плоскости и атаковать более агрессивные уровни сопротивления сверху.
Для рынка криптовалют быстрое снятие рисков энергозатратной инфляции создает значительный позитивный эффект по ликвидности. $BTC на ключевом уровне поддержки демонстрирует надежный спрос со стороны покупателей. По мере того как макроэкономические ожидания ужесточения уходят на второй план, настроения «избегания риска» стремительно переключаются на погоню за риском (Risk-On). Разрешение узкого места в поставках нефти снимает барьеры для высвобождения глобальной ликвидности; восстановление в деривативном рынке с уходом от отрицательных ставок и продолжающееся включение спроса на спотовом рынке сигнализируют о том, что криптоактивы формируют сильную базовую структуру и имеют технический импульс для прорыва вверх на уровне недельной консолидации. #CrudeOil #Geopolitics #GlobalMacro
С точки зрения макроэкономических фундаментальных факторов и технической структуры, исчезновение премии за дефицит предложения в проливе Ормуз является ключевой переменной, сдерживающей ожидания по вторичной глобальной инфляции. Несмотря на то что стратеги Bank of America Савита Субраманиан (Savita Subramanian) слегка повысили целевую отметку по индексу S&P 500 на конец года с 7100 до 7400 пунктов (что всё еще примерно на 3,4% ниже текущих значений), защитный рубеж традиционных «медведей» на Уолл-стрит начинает ослабевать. Пока нефть упирается в ключевые уровни сопротивления и снова возвращается в нисходящий канал, опасения рынка относительно того, что рост входящей инфляции может помешать мягкому циклу монетарной политики, будут полностью развеяны, а общее макроэкономическое сопротивление начнет превращаться в сильный попутный ветер.
В традиционных финансовых рынках снижение ожиданий по цене нефти напрямую приведет к ослаблению давления на доходности долгосрочных казначейских облигаций США и на индекс доллара. Для широкого рынка акций, хотя существуют опасения по поводу краткосрочной сезонной волатильности, удешевление энергоресурсов заметно повышает маржинальную прибыльность компаний и эластичность их оценки. Как только инфляционная надбавка (инфляционный спрэд) на рынке облигаций будет сжата, средства начнут ускоренно перетекать от «защитного» сегмента к активам с более высоким риском, и индекс S&P 500 имеет шанс пробить защитный диапазон в технической плоскости и атаковать более агрессивные уровни сопротивления сверху.
Для рынка криптовалют быстрое снятие рисков энергозатратной инфляции создает значительный позитивный эффект по ликвидности. $BTC на ключевом уровне поддержки демонстрирует надежный спрос со стороны покупателей. По мере того как макроэкономические ожидания ужесточения уходят на второй план, настроения «избегания риска» стремительно переключаются на погоню за риском (Risk-On). Разрешение узкого места в поставках нефти снимает барьеры для высвобождения глобальной ликвидности; восстановление в деривативном рынке с уходом от отрицательных ставок и продолжающееся включение спроса на спотовом рынке сигнализируют о том, что криптоактивы формируют сильную базовую структуру и имеют технический импульс для прорыва вверх на уровне недельной консолидации. #CrudeOil #Geopolitics #GlobalMacro