Скажу по правде: одновременно появляются и рост, и разногласия. Структура этого ордера/стакана с номером $BR заставляет меня не игнорировать это. Вытащили такую резкую «вилку» (экстренную линию), а funding rate при этом умудряется висеть возле +110%. Это точно не здоровый сигнал. То, что ставка положительная само по себе не редкость; редкость в том, что цена уже дошла до этого уровня, а быки продолжают все сильнее втискиваться внутрь. Проще говоря: те, кто сейчас догоняет по текущей цене, несут крайне высокую стоимость удержания позиции, а контрагенты могут просто стоять и не подбирать — и время начинает работать в пользу шортистов. Я видел подобные структуры слишком много раз: после резкого рывка funding rate не только не падает, а наоборот растет. Обычно это означает, что в «последней волне» царит эмоциональная толпа, которая давит внутрь, а не что основной игрок продолжает наращивать позицию.

Посмотрим на ликвидность/объемы. В этой волне рост действительно сопровождается увеличением объема, но при этом наибольшие продажи/обмены сосредоточены в зоне высоких уровней. В момент старта снизу, наоборот, заметного «насыпания» объема нет.

Что это значит? Хвосты/тикеты (чипы) меняются на высоких уровнях, а не происходит «поглощение» на низах. Рост объема на высоком фоне вместе со скачком funding rate обычно показывает, что быки настолько переполнены, насколько это вообще возможно. Как только цена перестает идти вверх, эти быки с высокой себестоимостью становятся самым нестабильным источником давления продаж. По структуре после резкого рывка у движения всего два способа «переварить» результат: либо быстро отдать назад, одним заходом вычистив догоняющих, либо несколько дней боковика — с помощью времени вымотать терпение быков и «съесть» их затраты по funding rate. Обе траектории одинаково неприятны для лонгов.

Я больше склоняюсь к первому варианту, потому что при настолько экстремальном funding rate боковик сам по себе постоянно «проедает» маржу быков: чем дольше, тем выше вероятность срабатываний/выноса (топтания и последующего падения). Соотношение риск/прибыль сейчас явно смещено в пользу шорта. Сверху, чтобы открыть пространство, нужны более сильные притоки дополнительного капитала, а снизу достаточно лишь чуть ослабить эмоции — и скорость отката будет очень высокой.

Я не буду гадать по точным уровням: смотрю только на сигналы, которые дает структура. Когда одновременно совпадают три условия — переполненность быков, экстремальный funding rate и большой объем на высоких уровнях — качество/выгодность догоняния по лонгу становится очень низкой. Конечно, рынок всегда может преподнести сюрприз: если funding rate быстро пойдет вниз, а цена сможет удержаться и не падать, это будет означать, что есть спот/наличный спрос, который подхватывает — тогда придется пересмотреть оценку. Но до этого момента по этому стакану/сценарию я склоняюсь к тому, что нас ждет откат. $BR

Горы и море — широта, наблюдай за малейшими движениями рынка.
Идем с Большим дядей, смотрим на прибыль и убытки в динамике.

#BR

Нажмите ниже, чтобы совершить сделку 👇