На фоне недавнего повышения ставок ЕЦБ и эскалации ситуации на Ближнем Востоке доходности европейских государственных облигаций в целом демонстрируют рост: в ходе утренних торгов базовая доходность 10-летних немецких гособлигаций достигала 3,532%, что стало максимальным уровнем примерно за последние 15 лет. Тем временем геополитическая напряженность усиливается: представитель МИД Ирана подтвердил, что Саудовская Аравия продолжает настаивать на отмене запланированной встречи между Ираном и странами Персидского залива, которая должна была пройти в Омане.
Эта динамика отражает более глубокие опасения рынка относительно риска стагфляции. Экономика Европы проявляет определенную устойчивость, а наслоение ближневосточного конфликта, поднимающего цены на энергоносители, не дает исчезнуть угрозе повторного всплеска инфляции. При доминирующем у ЕЦБ ястребином тоне ожидания ужесточения со стороны ФРС по итогам решения по ставкам на этой неделе также усиливаются: ожидания снижения ставок постоянно отодвигаются и сжимаются.
Всплеск доходностей облигаций напрямую приводит к росту глобальной безрисковой ставки, создавая серьезный вызов для традиционных рискованных активов. Устойчиво высокие ставки по займам выжимают пространство для прибыли компаний, а настроения «на безопасную гавань», вызванные геополитическими трениями, не превращаются в импульс роста активов — напротив, усиливаются ожидания ужесточения ликвидности на мировом рынке капитала и растет волатильность.
Для крипторынка сохраняется ключевым фактором давления сама картина ужесточения макроликвидности. В условиях, когда реальные доходности находятся на многолетних максимумах, такая высокая рискованность активов, как $BTC , заметно снижает их привлекательность для притока средств. Если ФРС продолжит транслировать ястребиные сигналы, а ухудшение ситуации на Ближнем Востоке вызовет более масштабную де*левереджировку, в ближайшей перспективе крипторынок, вероятно, столкнется с дополнительным давлением на откат; инвесторам следует особенно внимательно относиться к рискам снижения.
#BondYields #Inflation #MacroEconomy
Эта динамика отражает более глубокие опасения рынка относительно риска стагфляции. Экономика Европы проявляет определенную устойчивость, а наслоение ближневосточного конфликта, поднимающего цены на энергоносители, не дает исчезнуть угрозе повторного всплеска инфляции. При доминирующем у ЕЦБ ястребином тоне ожидания ужесточения со стороны ФРС по итогам решения по ставкам на этой неделе также усиливаются: ожидания снижения ставок постоянно отодвигаются и сжимаются.
Всплеск доходностей облигаций напрямую приводит к росту глобальной безрисковой ставки, создавая серьезный вызов для традиционных рискованных активов. Устойчиво высокие ставки по займам выжимают пространство для прибыли компаний, а настроения «на безопасную гавань», вызванные геополитическими трениями, не превращаются в импульс роста активов — напротив, усиливаются ожидания ужесточения ликвидности на мировом рынке капитала и растет волатильность.
Для крипторынка сохраняется ключевым фактором давления сама картина ужесточения макроликвидности. В условиях, когда реальные доходности находятся на многолетних максимумах, такая высокая рискованность активов, как $BTC , заметно снижает их привлекательность для притока средств. Если ФРС продолжит транслировать ястребиные сигналы, а ухудшение ситуации на Ближнем Востоке вызовет более масштабную де*левереджировку, в ближайшей перспективе крипторынок, вероятно, столкнется с дополнительным давлением на откат; инвесторам следует особенно внимательно относиться к рискам снижения.
#BondYields #Inflation #MacroEconomy