На фоне атак на энергетическую инфраструктуру на Ближнем Востоке и сбоев в морских маршрутах международные цены на нефть резко подскочили, напрямую оказав давление на открытие всех основных европейских фондовых индексов. По состоянию на момент публикации индекс STOXX 50 в Европе снизился на 0,6%, немецкий DAX — на 0,3%, французский CAC 40 — на 0,4%, итальянский FTSE MIB — на 0,5%, испанский IBEX — на 0,3%, тогда как британский FTSE 100 вырос лишь на 0,3%.
Взрывной рост цен на нефть не является изолированным событием: он серьезно разрушает прежний оптимистичный консенсус о том, что инфляция будет постепенно замедляться. Сочетание шоков со стороны энергоснабжения и недавних «горячих» данных по инфляции в США привело к резкому росту рыночных ожиданий дальнейшего повышения ставки ФРС на этой неделе — примерно до 87%. Для разработчиков политики повторение инфляционного давления «извне» означает, что тезис «высокие ставки сохранятся дольше» (Higher for Longer) неизбежно превратится в более жесткий траекторийный сценарий политики.
На уровне макроликвидности высокие энергетические издержки подталкивают инфляционные ожидания вверх, заставляя доходности по ключевым государственным облигациям снова расти, а индекс доллара также получает сильную поддержку. Двойное давление на рынки акций и облигаций ускоряет сжатие глобальной ликвидности: ценовые «пузыри», поддерживавшиеся ранее ожиданиями смягчения, теперь сталкиваются с риском беспощадного выдавливания.
Для высокорисковых активов, таких как криптовалюты, ухудшение макроусловий ликвидности станет существенным негативом. До объявления решения ФРС заметно усилились настроения избегания риска: склонность к риску подавлена, а весь рынок криптовалют и $BTC сталкиваются с жесткими вызовами, связанными с оттоком ликвидности и усилением краткосрочной волатильности; инвесторам следует особенно внимательно относиться к рискам снижения, вызванным возможным ужесточением политики сверх ожиданий.
#CrudeOil #Inflation #FedRateDecision
Взрывной рост цен на нефть не является изолированным событием: он серьезно разрушает прежний оптимистичный консенсус о том, что инфляция будет постепенно замедляться. Сочетание шоков со стороны энергоснабжения и недавних «горячих» данных по инфляции в США привело к резкому росту рыночных ожиданий дальнейшего повышения ставки ФРС на этой неделе — примерно до 87%. Для разработчиков политики повторение инфляционного давления «извне» означает, что тезис «высокие ставки сохранятся дольше» (Higher for Longer) неизбежно превратится в более жесткий траекторийный сценарий политики.
На уровне макроликвидности высокие энергетические издержки подталкивают инфляционные ожидания вверх, заставляя доходности по ключевым государственным облигациям снова расти, а индекс доллара также получает сильную поддержку. Двойное давление на рынки акций и облигаций ускоряет сжатие глобальной ликвидности: ценовые «пузыри», поддерживавшиеся ранее ожиданиями смягчения, теперь сталкиваются с риском беспощадного выдавливания.
Для высокорисковых активов, таких как криптовалюты, ухудшение макроусловий ликвидности станет существенным негативом. До объявления решения ФРС заметно усилились настроения избегания риска: склонность к риску подавлена, а весь рынок криптовалют и $BTC сталкиваются с жесткими вызовами, связанными с оттоком ликвидности и усилением краткосрочной волатильности; инвесторам следует особенно внимательно относиться к рискам снижения, вызванным возможным ужесточением политики сверх ожиданий.
#CrudeOil #Inflation #FedRateDecision