【Ожидания повышения ставки ФРС усиливаются: падение в полупроводниках в этом цикле уже закончилось?】
Сначала посмотрим на макроэкономику.
До заседания ФРС 16 сентября остаётся немного, а ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов на рынке заметно усилились. Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки сейчас составляет примерно 86%. На логику «продолжать ужесточение» дополнительно давят инфляция выше ожиданий, PPI и цена на нефть, пробившая отметку 100 долларов. Goldman Sachs также уже изменил прогноз: вместо прежнего «оставить без изменений» — повышение на 25 б.п.
В результате рынок заранее начал закладывать сценарий: **доллар скорее силён, доходности гособлигаций США на высоких уровнях, азиатские технологические акции в целом снижаются; деньги сокращают долю в переоценённых активах и в позициях с высоким бета по технологиям.**
Сегодня особенно заметно на полупроводниках: SOXL в какой-то момент падал более чем на 7%. SК Hynix (SK海力士), SNDK, MU и AMD синхронно слабеют — это уже не проблема одной конкретной акции, а вопрос риск-освобождения по всему сегменту AI/полупроводников.
Но я, наоборот, думаю, что сейчас наиболее опасная стадия может быть не «само повышение ставки», а то, как рынок заново переоценивает вопрос: **будет ли после повышения ставки продолжение ужесточения.**
Если в сентябре действительно поднимут ставку на 25 б.п., но риторика ФРС окажется менее «ястребиной», чем ожидает рынок, то после того как негатив «отыграют» (利空落地), доходности по гособлигациям могут пойти вниз — и у полупроводников вполне возможна быстрая серия отскоков.
Обратная ситуация: если произойдёт «повышение на 25 б.п. + дальнейшая отработка ястребиных сигналов + поддержание цены нефти на высоком уровне», тогда у полупроводников будет ещё один «второй удар».
Поэтому сейчас я не буду просто занимать медвежью позицию по полупроводникам.
SOXL в фокусе: ориентир около 112.
Если удержат 112 и появится «отбой/откат обратно» (反包), сначала смотрим на 116 → 119; если вновь закрепятся выше 119, тогда появится шанс бросить вызов 122 и даже 124.
Если пробьют ниже 112, продолжим удерживать защиту на 110 и даже 105.
Главная возможность в этом цикле, возможно, не в том, чтобы гнаться за шортом, а в том, чтобы после того, как повышение ставки «сядет», посмотреть, вернутся ли деньги к покупке AI и полупроводников.
Рынок уже заранее упал — дальше нужно следить за тем, насколько «ястребиной» окажется ФРС.
#LSK24小时上涨超515% $LSK $SNDK $SOXL
Сначала посмотрим на макроэкономику.
До заседания ФРС 16 сентября остаётся немного, а ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов на рынке заметно усилились. Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки сейчас составляет примерно 86%. На логику «продолжать ужесточение» дополнительно давят инфляция выше ожиданий, PPI и цена на нефть, пробившая отметку 100 долларов. Goldman Sachs также уже изменил прогноз: вместо прежнего «оставить без изменений» — повышение на 25 б.п.
В результате рынок заранее начал закладывать сценарий: **доллар скорее силён, доходности гособлигаций США на высоких уровнях, азиатские технологические акции в целом снижаются; деньги сокращают долю в переоценённых активах и в позициях с высоким бета по технологиям.**
Сегодня особенно заметно на полупроводниках: SOXL в какой-то момент падал более чем на 7%. SК Hynix (SK海力士), SNDK, MU и AMD синхронно слабеют — это уже не проблема одной конкретной акции, а вопрос риск-освобождения по всему сегменту AI/полупроводников.
Но я, наоборот, думаю, что сейчас наиболее опасная стадия может быть не «само повышение ставки», а то, как рынок заново переоценивает вопрос: **будет ли после повышения ставки продолжение ужесточения.**
Если в сентябре действительно поднимут ставку на 25 б.п., но риторика ФРС окажется менее «ястребиной», чем ожидает рынок, то после того как негатив «отыграют» (利空落地), доходности по гособлигациям могут пойти вниз — и у полупроводников вполне возможна быстрая серия отскоков.
Обратная ситуация: если произойдёт «повышение на 25 б.п. + дальнейшая отработка ястребиных сигналов + поддержание цены нефти на высоком уровне», тогда у полупроводников будет ещё один «второй удар».
Поэтому сейчас я не буду просто занимать медвежью позицию по полупроводникам.
SOXL в фокусе: ориентир около 112.
Если удержат 112 и появится «отбой/откат обратно» (反包), сначала смотрим на 116 → 119; если вновь закрепятся выше 119, тогда появится шанс бросить вызов 122 и даже 124.
Если пробьют ниже 112, продолжим удерживать защиту на 110 и даже 105.
Главная возможность в этом цикле, возможно, не в том, чтобы гнаться за шортом, а в том, чтобы после того, как повышение ставки «сядет», посмотреть, вернутся ли деньги к покупке AI и полупроводников.
Рынок уже заранее упал — дальше нужно следить за тем, насколько «ястребиной» окажется ФРС.
#LSK24小时上涨超515% $LSK $SNDK $SOXL
