Американские домохозяйства только что разместили РЕКОРДНЫЕ 48,23% своих финансовых активов в акциях в прошлом квартале. Это выше, чем 44,66% в Q1 — скачок на 3,6 процентных пункта за 90 дней.
Историческая средняя с 1945 года? Всего 24,5%. Сейчас американцы находятся в ДВА РАЗА выше этого уровня. Мы на 8,4 процентных пункта ВЫШЕ пика 2000 года эпохи доткомов — 38,7%. Тем временем доля кэша близка к историческому минимуму.
Goldman только что обозначил риск: повышенные стартовые уровни в доле акций исторически приводили к результатам ниже среднего в последующие годы. И эпоха доткомов, и 2021 год пиковали так же — и в обоих случаях затем последовало сильное падение.
Вот схема сделки: это МОЩНЫЙ рычаг эффекта благосостояния. Если акции продолжат рост, потребительские расходы останутся высокими — и ралли начнет само себя подпитывать. Но если мы увидим существенную коррекцию, почти ПОЛОВИНА благосостояния домохозяйств получит прямой удар — и расходы быстро пойдут на спад.
Стратегия: внимательно следите за акциями сектора потребительских услуг и данными по розничным продажам. Если акции начнут разворачиваться вниз, XRT и акции потребительского сектора возглавят падение. Защитные хедж-меры на случай ухода в риск — вроде $VIX-коллов или обратных ETF — здесь имеют смысл как ставка на хвостовой риск. С другой стороны, если ралли удержится, придерживайтесь импульса в техе и росте — но держите стопы СТРОГО.
Собственники активов никогда не были настолько подвержены направлению рынка. И ВВЕРХ, и ВНИЗ. Торгуйте соответственно. 🎯
Историческая средняя с 1945 года? Всего 24,5%. Сейчас американцы находятся в ДВА РАЗА выше этого уровня. Мы на 8,4 процентных пункта ВЫШЕ пика 2000 года эпохи доткомов — 38,7%. Тем временем доля кэша близка к историческому минимуму.
Goldman только что обозначил риск: повышенные стартовые уровни в доле акций исторически приводили к результатам ниже среднего в последующие годы. И эпоха доткомов, и 2021 год пиковали так же — и в обоих случаях затем последовало сильное падение.
Вот схема сделки: это МОЩНЫЙ рычаг эффекта благосостояния. Если акции продолжат рост, потребительские расходы останутся высокими — и ралли начнет само себя подпитывать. Но если мы увидим существенную коррекцию, почти ПОЛОВИНА благосостояния домохозяйств получит прямой удар — и расходы быстро пойдут на спад.
Стратегия: внимательно следите за акциями сектора потребительских услуг и данными по розничным продажам. Если акции начнут разворачиваться вниз, XRT и акции потребительского сектора возглавят падение. Защитные хедж-меры на случай ухода в риск — вроде $VIX-коллов или обратных ETF — здесь имеют смысл как ставка на хвостовой риск. С другой стороны, если ралли удержится, придерживайтесь импульса в техе и росте — но держите стопы СТРОГО.
Собственники активов никогда не были настолько подвержены направлению рынка. И ВВЕРХ, и ВНИЗ. Торгуйте соответственно. 🎯
