$SKHYNIX сейчас, я думаю, рынок немного недооценивает его.
Расскажу предысторию: $SKHYNIX — основной поставщик HBM для NVIDIA. В последние пару лет спрос на AI-серверы взорвался, и производственных мощностей HBM в основном уже “съели” несколько ведущих компаний. Сегодня за 24 часа цена упала на 2,15%, торгуется около 1340, объём торгов — 118 млн. Причина падения, вероятно, в опасениях рынка, что цикл по накопителям достигнет пика; традиционная DRAM действительно немного ослабляется по цене.
Но в части HBM логика ценообразования совершенно не такая, как у обычной памяти. Показатели выхода годной продукции HBM3E у $SKHYNIX лидируют, а со стороны NVIDIA заказов — очередь. По этому направлению маржа валовой прибыли в разы выше, чем у обычной DRAM. Сейчас рынок пытается “подогнать” её под оценку через фреймворк для циклических акций — я считаю, что это несоответствие.
В краткосрочной перспективе цена немного коррелирует с небольшим откатом на крипто-рынке: токенизированные активы в TradFi недавно сокращают объём.
Моё мнение: пока инвестиции в AI-вычислительные мощности не уменьшатся, HBM-нарратив $SKHYNIX сможет удержать оценку. На уровне 1340 соотношение риск/доходность не выглядит плохим.
#полупроводники
Расскажу предысторию: $SKHYNIX — основной поставщик HBM для NVIDIA. В последние пару лет спрос на AI-серверы взорвался, и производственных мощностей HBM в основном уже “съели” несколько ведущих компаний. Сегодня за 24 часа цена упала на 2,15%, торгуется около 1340, объём торгов — 118 млн. Причина падения, вероятно, в опасениях рынка, что цикл по накопителям достигнет пика; традиционная DRAM действительно немного ослабляется по цене.
Но в части HBM логика ценообразования совершенно не такая, как у обычной памяти. Показатели выхода годной продукции HBM3E у $SKHYNIX лидируют, а со стороны NVIDIA заказов — очередь. По этому направлению маржа валовой прибыли в разы выше, чем у обычной DRAM. Сейчас рынок пытается “подогнать” её под оценку через фреймворк для циклических акций — я считаю, что это несоответствие.
В краткосрочной перспективе цена немного коррелирует с небольшим откатом на крипто-рынке: токенизированные активы в TradFi недавно сокращают объём.
Моё мнение: пока инвестиции в AI-вычислительные мощности не уменьшатся, HBM-нарратив $SKHYNIX сможет удержать оценку. На уровне 1340 соотношение риск/доходность не выглядит плохим.
#полупроводники