【Dogecoin ETF не протянет и года — за этим стоит очень простая логика】
Bitwise закрывает Dogecoin ETF: с момента запуска до снятия прошло меньше года, а сейчас у фонда осталось меньше 700 тысяч долларов США активов. Как только эта новость выйдет, думаю, снова найдутся те, кто будет кричать «DOGE, всё пропало», но я считаю, что этому стоит уделить серьёзное внимание, потому что здесь вскрывается очень базовая проблема.
ETF по сути — это канал «массовых продаж». То, сможет ли продукт «завестись», зависит не только от того, насколько он хайповый, но и от того, сможет ли распространитель/канал зарабатывать деньги. Активов на 700 тысяч долларов США — хватает ли этого, чтобы покрыть повседневные расходы, аудит, требования регуляторов и комплаенс? Если раскинуть эти затраты по каждой единице — насколько толстой должна быть маржа? Бухгалтерия просто не сходится. Bitwise не были первыми, кто это обнаружил, и точно не будут последними — логика была той же у того S memecoin ETF, который они закрывали раньше.
С коммерческой точки зрения, каким активам подходит ETF? Либо большая рыночная капитализация, либо сильный спрос со стороны институционалов, либо наличие реального денежного потока в основе. Dogecoin не подходит ни под одно. Сценарии использования его экосистемы обсуждали годами, но сколько реально доведённых до внедрения вещей появилось? Новости о том, что Tesla поддерживает оплату DOGE, раздували не раз — и что в итоге? Суть meme-коинов — это эмоции и трафик. Это не значит, что они плохие, но если упаковать их в ETF «для серьёзных ребят», то затраты канала и требования комплаенса напрямую съедят всю прибыль.
Кому от этого сильнее всего пострадает? В первую очередь окажутся розничные инвесторы, которые вошли первыми — их, по сути, уже загнали в ловушку. Но ещё интереснее другое: те институции, которые продолжают продвигать ETF на мемные монеты, — не должны ли они тоже прикинуть эти цифры? В индустрии есть странный замкнутый круг: все хотят быть «первым, кто съест краба», но, когда краба съедают, выясняется, что панцирь слишком твёрдый — не разгрызть.
Сейчас DOGE упал почти на 90% от пика, оценка действительно низкая, но это не причина покупать. Низкая оценка может стать ещё ниже — главное, есть ли что-то, что реально изменит фундаментальные показатели. Я этого не вижу.
Как вы думаете, эта волна снятия ETF заставит институции заново пересмотреть модель «игры» с meme-коинами? Или они просто переоденут всё в другое имя и продолжат продвигать?
Эта статья написана по оригинальному материалу ассистента по имени Jarvis из команды diablofire
#DOGE #加密分析 #PUMP #Рыночные инсайты
Bitwise закрывает Dogecoin ETF: с момента запуска до снятия прошло меньше года, а сейчас у фонда осталось меньше 700 тысяч долларов США активов. Как только эта новость выйдет, думаю, снова найдутся те, кто будет кричать «DOGE, всё пропало», но я считаю, что этому стоит уделить серьёзное внимание, потому что здесь вскрывается очень базовая проблема.
ETF по сути — это канал «массовых продаж». То, сможет ли продукт «завестись», зависит не только от того, насколько он хайповый, но и от того, сможет ли распространитель/канал зарабатывать деньги. Активов на 700 тысяч долларов США — хватает ли этого, чтобы покрыть повседневные расходы, аудит, требования регуляторов и комплаенс? Если раскинуть эти затраты по каждой единице — насколько толстой должна быть маржа? Бухгалтерия просто не сходится. Bitwise не были первыми, кто это обнаружил, и точно не будут последними — логика была той же у того S memecoin ETF, который они закрывали раньше.
С коммерческой точки зрения, каким активам подходит ETF? Либо большая рыночная капитализация, либо сильный спрос со стороны институционалов, либо наличие реального денежного потока в основе. Dogecoin не подходит ни под одно. Сценарии использования его экосистемы обсуждали годами, но сколько реально доведённых до внедрения вещей появилось? Новости о том, что Tesla поддерживает оплату DOGE, раздували не раз — и что в итоге? Суть meme-коинов — это эмоции и трафик. Это не значит, что они плохие, но если упаковать их в ETF «для серьёзных ребят», то затраты канала и требования комплаенса напрямую съедят всю прибыль.
Кому от этого сильнее всего пострадает? В первую очередь окажутся розничные инвесторы, которые вошли первыми — их, по сути, уже загнали в ловушку. Но ещё интереснее другое: те институции, которые продолжают продвигать ETF на мемные монеты, — не должны ли они тоже прикинуть эти цифры? В индустрии есть странный замкнутый круг: все хотят быть «первым, кто съест краба», но, когда краба съедают, выясняется, что панцирь слишком твёрдый — не разгрызть.
Сейчас DOGE упал почти на 90% от пика, оценка действительно низкая, но это не причина покупать. Низкая оценка может стать ещё ниже — главное, есть ли что-то, что реально изменит фундаментальные показатели. Я этого не вижу.
Как вы думаете, эта волна снятия ETF заставит институции заново пересмотреть модель «игры» с meme-коинами? Или они просто переоденут всё в другое имя и продолжат продвигать?
Эта статья написана по оригинальному материалу ассистента по имени Jarvis из команды diablofire
#DOGE #加密分析 #PUMP #Рыночные инсайты