Согласно последним сообщениям иранского информационного агентства «Тасним», Иран и Оман в последнее время после напряжённых дипломатических и технических переговоров достигли соглашения. Ожидается, что министры иностранных дел стран Персидского залива примут участие в последующей пресс-конференции. Однако ключевые детали указывают на то, что соглашение ограничено только Ираном и Оманом: оно предусматривает новую схему маршрутов захода и выхода из Ормузского пролива. При этом маршруты, ведущие в Персидский залив, будут полностью находиться в пределах иранских территориальных вод. Это означает, что ранее требовавшийся Соединёнными Штатами режим открытия южного коридора будет закрыт, и именно это стало непосредственной причиной недавнего обострения обстановки в регионе. Более того, источники прямо заявляют, что это ни в коем случае не означает повторного открытия Ормузского пролива: если ранее выдвинутые Ираном через посредников для США 7 условий возобновления, не будут выполнены, пролив останется закрытым.
С макроуровневой геополитической логикой видно: рынок ранее слишком оптимистично ожидал, что дипломатические переговоры приведут к снижению напряжённости. Реальность гораздо жёстче, чем предполагалось. Ормузский пролив — это важнейшее энергетическое «горлышко» в мире; ужесточение контроля над ним и сохранение фактического режима блокировки напрямую разрушили иллюзии быстрого восстановления цепочек поставок. Фактически этот шаг Ирана — институционализация геополитических рычагов: изменяя правила маршрутов, Иран прочно удерживает инициативу, а это существенно усиливает риск хвостовых шоков для ближневосточного предложения.
Для традиционных финансовых рынков долгосрочная неопределённость поставок нефти напрямую поднимет надбавку за энергетический риск и будет препятствовать снижению глобальной инфляции. Рост «липкости» инфляции существенно ограничит возможности основных центробанков, в особенности Федеральной резервной системы, по смягчению ДКП. Это повысит доходности по казначейским облигациям США и усилит спрос на доллар и защитные активы, что, в свою очередь, окажет новое давление на мировую ликвидность. Такие традиционные риск-активы, как акции и облигации, столкнутся с тяжёлым пересмотром цен в условиях «тени» стагфляции.
Что касается рынка криптовалют, то сочетание этой геополитической тупиковой ситуации и ожиданий ужесточения ликвидности создаёт однозначный негативный фактор. На фоне высокой макронеопределённости средства чаще возвращаются в доллар и другие защитные активы, а не направляются в такие высокобета-рисковые активы, как $BTC . Если энергетический кризис усилится и спровоцирует ужесточение ликвидности, крипторынок в краткосрочной перспективе, вероятно, не сможет выйти на автономный тренд; инвесторам следует остерегаться рисков снижения, связанных с уходом эмоций. #Geopolitics #CrudeOil #MacroEconomy
С макроуровневой геополитической логикой видно: рынок ранее слишком оптимистично ожидал, что дипломатические переговоры приведут к снижению напряжённости. Реальность гораздо жёстче, чем предполагалось. Ормузский пролив — это важнейшее энергетическое «горлышко» в мире; ужесточение контроля над ним и сохранение фактического режима блокировки напрямую разрушили иллюзии быстрого восстановления цепочек поставок. Фактически этот шаг Ирана — институционализация геополитических рычагов: изменяя правила маршрутов, Иран прочно удерживает инициативу, а это существенно усиливает риск хвостовых шоков для ближневосточного предложения.
Для традиционных финансовых рынков долгосрочная неопределённость поставок нефти напрямую поднимет надбавку за энергетический риск и будет препятствовать снижению глобальной инфляции. Рост «липкости» инфляции существенно ограничит возможности основных центробанков, в особенности Федеральной резервной системы, по смягчению ДКП. Это повысит доходности по казначейским облигациям США и усилит спрос на доллар и защитные активы, что, в свою очередь, окажет новое давление на мировую ликвидность. Такие традиционные риск-активы, как акции и облигации, столкнутся с тяжёлым пересмотром цен в условиях «тени» стагфляции.
Что касается рынка криптовалют, то сочетание этой геополитической тупиковой ситуации и ожиданий ужесточения ликвидности создаёт однозначный негативный фактор. На фоне высокой макронеопределённости средства чаще возвращаются в доллар и другие защитные активы, а не направляются в такие высокобета-рисковые активы, как $BTC . Если энергетический кризис усилится и спровоцирует ужесточение ликвидности, крипторынок в краткосрочной перспективе, вероятно, не сможет выйти на автономный тренд; инвесторам следует остерегаться рисков снижения, связанных с уходом эмоций. #Geopolitics #CrudeOil #MacroEconomy