Книга о перпетуалах на $IOTX взимает плату за шорты, чтобы удерживать шорт: финансирование составляет -112% годовых в текущем срезе.
Это происходит после 44,7% движения за 24 часа, при том что открытый интерес вырос на 60% за семь дней. На движение приходит новое плечо, и отрицательная ставка говорит о том, что шорт-сайд платит за это экспонирование.
Но не воспринимайте -112% как доказательство того, что большинство трейдеров в шортах. Соотношение лонг/шорт по счетам — 2,08, значит, больше счетов в лонгах. Финансирование зависит от размера позиций, а не от численности. Небольшая группа, удерживающая более крупные шорт-позиции, может платить эту ставку, в то время как по количеству счетов перекос в сторону лонгов.
Очевидная интерпретация «отрицательное финансирование означает переполненный шорт» упускает это различие. Это дисбаланс по размеру, лежащий под дисбалансом по числу счетов. График финансирования показывает ставку относительно других контрактов, но не сообщает, насколько эти позиции сконцентрированы, и используется ли плечо для хеджирования спотовой экспозиции.
Рост OI наряду с резким движением тоже не определяет, кто прав. Он лишь говорит, что больше деривативной экспозиции удерживается. Финансирование может быстро нормализоваться, тогда как текущий срез не говорит ничего о следующем расчётном периоде или о реальных ценах входа трейдеров.
Не является финансовой рекомендацией. Проведите собственное исследование.
#Funding #Perpetuals
Это происходит после 44,7% движения за 24 часа, при том что открытый интерес вырос на 60% за семь дней. На движение приходит новое плечо, и отрицательная ставка говорит о том, что шорт-сайд платит за это экспонирование.
Но не воспринимайте -112% как доказательство того, что большинство трейдеров в шортах. Соотношение лонг/шорт по счетам — 2,08, значит, больше счетов в лонгах. Финансирование зависит от размера позиций, а не от численности. Небольшая группа, удерживающая более крупные шорт-позиции, может платить эту ставку, в то время как по количеству счетов перекос в сторону лонгов.
Очевидная интерпретация «отрицательное финансирование означает переполненный шорт» упускает это различие. Это дисбаланс по размеру, лежащий под дисбалансом по числу счетов. График финансирования показывает ставку относительно других контрактов, но не сообщает, насколько эти позиции сконцентрированы, и используется ли плечо для хеджирования спотовой экспозиции.
Рост OI наряду с резким движением тоже не определяет, кто прав. Он лишь говорит, что больше деривативной экспозиции удерживается. Финансирование может быстро нормализоваться, тогда как текущий срез не говорит ничего о следующем расчётном периоде или о реальных ценах входа трейдеров.
Не является финансовой рекомендацией. Проведите собственное исследование.
#Funding #Perpetuals
