Индекс CPI был лишь первым сигналом. Теперь начинается реальная переоценка на рынке.
Инфляция в августе составила 3,4% г/г, при этом базовый CPI вырос на 0,3% м/м — удерживая инфляционное давление более устойчивым, чем ожидали рынки всего за несколько дней до решения ФРС.
Но важна не только эта итоговая цифра.
Главный вопрос сейчас — что этот отчет по инфляции означает для ожиданий по ФРС, доходностей гособлигаций и доллара.
Если рынки начнут закладывать более высокую вероятность повышения ставки → доходности могут остаться на повышенных уровнях → доллар может сохранять поддержку → условия ликвидности могут ужесточиться → что усилит давление на BTC, золото и акции.
Но если рынки воспримут инфляционное давление как в основном обусловленное энергокомпонентом и при этом остающееся контролируемым → доходности могут стабилизироваться → ожидания по ставкам могут смягчиться → и риск-активам дадут пространство для восстановления.
Это подводит к следующему крупному противостоянию: инфляция против ожиданий по ФРС.
#CPIWatch #CryptoPatience
Инфляция в августе составила 3,4% г/г, при этом базовый CPI вырос на 0,3% м/м — удерживая инфляционное давление более устойчивым, чем ожидали рынки всего за несколько дней до решения ФРС.
Но важна не только эта итоговая цифра.
Главный вопрос сейчас — что этот отчет по инфляции означает для ожиданий по ФРС, доходностей гособлигаций и доллара.
Если рынки начнут закладывать более высокую вероятность повышения ставки → доходности могут остаться на повышенных уровнях → доллар может сохранять поддержку → условия ликвидности могут ужесточиться → что усилит давление на BTC, золото и акции.
Но если рынки воспримут инфляционное давление как в основном обусловленное энергокомпонентом и при этом остающееся контролируемым → доходности могут стабилизироваться → ожидания по ставкам могут смягчиться → и риск-активам дадут пространство для восстановления.
Это подводит к следующему крупному противостоянию: инфляция против ожиданий по ФРС.
#CPIWatch #CryptoPatience
