Глава ЕЦБ Кристин Лагард скоро выступит с последним заявлением по политике. На фоне сохраняющейся инфляционной инерции в еврозоне и слабых факторов экономического роста рынок крайне внимательно следит за последней тональностью политики и перспективными сигналами со стороны руководства ЕЦБ.
С макроэкономической точки зрения разногласия на рынке относительно дальнейшей траектории снижения ставок ЕЦБ сейчас особенно заметны. Повторит ли Лагард на этот раз модель поэтапных решений на основе данных на каждом заседании или же направит более сдержанный сигнал о прогрессе в замедлении инфляции — напрямую определит необходимость переоценки темпов снижения ставок в течение года. В условиях переплетения волатильности цен на энергоносители и геополитических рисков любые высказывания в более «ястребиной» тональности могут быстро подавить рыночные ожидания смягчения.
Для традиционных финансовых рынков, если выступление будет содержать более ужесточающий или осторожный сигнал, курс евро к доллару США может получить краткосрочную поддержку, а доходности по европейским базовым облигациям столкнутся с повышательным давлением. Изменение этих ожиданий по спрэдному компоненту дополнительно усилит опасения по глобальной стоимости заимствований, снижая привлекательность перетока средств между рынками в сторону высокорисковых активов.
Для рынков криптоактивов и других высокорисковых классов активов общий настрой крупных центробанков на более длительное сохранение высоких ставок (Higher for Longer) обычно означает ограничение премии за ликвидность. Если ЕЦБ в своем выступлении окажется более «ястребиным», ожидания по дальнейшему ужесточению предельной ликвидности будут давить на склонность к риску: такие основные активы, как $BTC , в краткосрочной перспективе могут сохранять режим боковой консолидации с оборонительным уклоном, а инвесторам следует остерегаться давления откатов, вызванного угасанием рыночных эмоций.
#ECB #ChristineLagarde #MacroEconomics
С макроэкономической точки зрения разногласия на рынке относительно дальнейшей траектории снижения ставок ЕЦБ сейчас особенно заметны. Повторит ли Лагард на этот раз модель поэтапных решений на основе данных на каждом заседании или же направит более сдержанный сигнал о прогрессе в замедлении инфляции — напрямую определит необходимость переоценки темпов снижения ставок в течение года. В условиях переплетения волатильности цен на энергоносители и геополитических рисков любые высказывания в более «ястребиной» тональности могут быстро подавить рыночные ожидания смягчения.
Для традиционных финансовых рынков, если выступление будет содержать более ужесточающий или осторожный сигнал, курс евро к доллару США может получить краткосрочную поддержку, а доходности по европейским базовым облигациям столкнутся с повышательным давлением. Изменение этих ожиданий по спрэдному компоненту дополнительно усилит опасения по глобальной стоимости заимствований, снижая привлекательность перетока средств между рынками в сторону высокорисковых активов.
Для рынков криптоактивов и других высокорисковых классов активов общий настрой крупных центробанков на более длительное сохранение высоких ставок (Higher for Longer) обычно означает ограничение премии за ликвидность. Если ЕЦБ в своем выступлении окажется более «ястребиным», ожидания по дальнейшему ужесточению предельной ликвидности будут давить на склонность к риску: такие основные активы, как $BTC , в краткосрочной перспективе могут сохранять режим боковой консолидации с оборонительным уклоном, а инвесторам следует остерегаться давления откатов, вызванного угасанием рыночных эмоций.
#ECB #ChristineLagarde #MacroEconomics