По данным CNBC, быстрые темпы строительства дата-центров гипермасштаба создают десятки миллиардов долларов концентрированных физических активов и страховой вызов, с которым традиционные рынки могут не справиться в одиночку. Эксперты отрасли заявили, что катастрофные облигации, или CAT-облигации, могут помочь страховщикам и перестраховщикам в ближайшие месяцы передать часть этого риска инвесторам на рынках капитала, хотя сам рынок пока находится на ранней стадии.

Итан Пауэлл, главный управляющий и главный инвестиционный директор Brookmont Capital Management, заявил, что пока ни одна информация о рисках дата-центров не достигла рынка CAT-облигаций, но он ожидает, что в ближайшие 12–18 месяцев появится первая специализированная сделка по CAT-облигациям для дата-центров. Он сказал, что один кампус гипермасштаба может нести страхуемую стоимость в диапазоне от $20 млрд до $30 млрд, тогда как на весь рынок CAT-облигаций приходится около $66 млрд находящихся в обращении.

Пауэлл заявил, что наиболее вероятной точкой входа будет традиционный транш по рискам природных катастроф в сфере property catastrophe, который покрывает риски, по которым рынок ценных бумаг, связанных со страхованием, уже умеет строить модели, включая ураганы и землетрясения. Он добавил, что некоторые из крупнейших экспозиций дата-центров, включая пожары, ущерб от воды, отключения электроэнергии и перерывы в деятельности, сегодня сложнее для ценообразования на рынке CAT-облигаций.

Более широкий рынок CAT-облигаций готов к очередному рекордному году: объем эмиссий уже достиг 18,9 млрд долларов в 2026 году, поскольку на рынок выходят новые покупатели. Стив Эванс, владелец и главный редактор Artemis.bm, заявил, что страховщики и перестраховщики признают преимущества этой структуры, а ценообразование по перестрахованию и спредам CAT-облигаций смягчилось. Ханни Али, основатель и генеральный директор Radix ILS, сказал, что кредиторы, предоставляющие финансирование центрам обработки данных, тоже могут обратиться к рынку, чтобы разгрузить риски, связанные с саботажем, войной и кибератаками.