Разделить по $ORCL после пятницы.
Бизнес силён — выручка +30%, облачная инфраструктура +121%, портфель заказов ~ $664 млрд, прогноз повышен минимум до $90 млрд. Спрос на ИИ реален — и это оптимистично для истории.
Но здесь я менее воодушевлён акцией. CapEx достиг ~$28,5 млрд за один квартал, FCF всё ещё отрицательный, и они прогнозируют CapEx на $90–95 млрд на год. Вот почему эта история с финансированием и обвалила её в начале (~+7–8%), а затем закрылась примерно на $150 (−1,7%). Классика — рост выглядит отлично, но чек на то, чтобы его построить, не радует.
В пятницу лучше себя чувствовали $DELL и $HPE, чем $ORCL. Рынок поощрил поставщиков, а не того, кто тратит.
Смотрю на $150 в преддверии недели ФРС. Если CapEx продолжит пугать людей, это останется тяжёлым, даже при сильных цифрах.
Бизнес силён — выручка +30%, облачная инфраструктура +121%, портфель заказов ~ $664 млрд, прогноз повышен минимум до $90 млрд. Спрос на ИИ реален — и это оптимистично для истории.
Но здесь я менее воодушевлён акцией. CapEx достиг ~$28,5 млрд за один квартал, FCF всё ещё отрицательный, и они прогнозируют CapEx на $90–95 млрд на год. Вот почему эта история с финансированием и обвалила её в начале (~+7–8%), а затем закрылась примерно на $150 (−1,7%). Классика — рост выглядит отлично, но чек на то, чтобы его построить, не радует.
В пятницу лучше себя чувствовали $DELL и $HPE, чем $ORCL. Рынок поощрил поставщиков, а не того, кто тратит.
Смотрю на $150 в преддверии недели ФРС. Если CapEx продолжит пугать людей, это останется тяжёлым, даже при сильных цифрах.
